陸地方養老保險基金入市將啟動 首批規模逾2千億RMB

MoneyDJ 新聞 2016-10-26   記者 新聞中心 報導

大陸人社部新聞發言人李忠昨 (25) 日表示，已印發基本養老保險基金委託投資合同，於今 (2016) 年內正式啟動投資營運工作，組織第一批委託省份與社保基金理事會簽訂合同，同時也會由社保基金理事會主導組織評審委員會，優選出第一批養老基金管理機構。據統計，截至去 (2015) 年底，城鎮職工基本養老保險基金結餘逾千億 (人民幣, 下同) 的省份有廣東、江蘇、浙江、山東、上海、北京、四川等 7 個省市。

中證網引述武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，第一批委託省份不會太多，預估約 3 至 5 個省 (市)，委託總規模約在 2,000 億至 3,000 億元。事實上，在此之前，大陸廣東和山東已先行展開養老基金入市試點，兩省各拿出 1,000 億元委託全國社保基金理事會進行投資營運，從前期投資情況來看，廣東 1,000 億養老基金從 2012 年開始投資運營，兩年收益率超過 6%。業內人士認為，廣東、山東兩省的試點經驗將為即將開展委託投資的省份提供範本。

按照大陸國務院於去年發佈的《基本養老保險基金投資管理辦法》，養老保險基金投資可以有銀行存款、債券、股票、基金、養老金產品、重大工程、重大專案、企業改制上市等 20 多種產品和管道，其中以養老金入市最受市場關注。

不過，董登新分析認為，大陸地方基本養老保險基金結餘並不是一個淨儲蓄，其動態結餘 (即每年收支相抵後的差額) 不穩定，因此，地方基本養老保險基金即便交由中央託管，其委託投資的投資期限也不能太長，一般是 3 到 5 年；並且，有別於全國社保基金以保值增值為首要目標，地方基本養老保險基金把流動性的目標置於首位。

因此，董登新強調，大陸地方基本養老保險基金入市要循序漸進，在把握好入市節奏的同時，投資標的或產品也應相對保守，儘管《管理辦法》規定養老金投資股票和股票型基金的比例可以達到 30%，但作為初期入市的地方基本養老保險基金，為確保流動性目標的需求，還是應以固定收益類證券投資為主。