銀行間資金緊勢未緩 外匯占款下降增加壓力

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--10月24日，銀行間市場資金面緊勢未緩，盡管央行公開市場繼續凈投放，國庫現金招標也注入流動性，但大行出資稀少。除了例行的季度繳稅因素，人民幣連續下跌引發的外匯占款下降憂慮，也進一步增加了短期資金壓力。

銀行間隔夜質押式回購加權平均利率午盤下跌9.85個基點報2.2123%；7天利率下跌11.46個基點報2.4397%；14天利率下跌14.08個基點報3.0008%。1年期貸款基礎利率(LPR)維持在4.30%。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，隔夜Shibor報2.2310%，上漲0.90個基點；7天Shibor報2.4040%，上漲0.30個基點；3個月Shibor報2.8130%，上漲0.34個基點。

交易人士稱，資金依舊緊張，明日還有大量的中期借貸便利(MLF)到期，屆時還要看央行是否會就此部分再次續做，公開市場逆回購的操作規模也值得關注。近日人民幣不斷走貶，外匯占款下降壓力也不容小視。

今日上午，央行在公開市場開展了1700億元逆回購操作，包括700億元7天期、600億元14天期和400億元28天期逆回購，中標利率分別維持在2.25%、2.40%和2.55%不變。當日有900億元逆回購到期，單日實現資金凈投放800億元。

另外，央行與財政部今日招標發行了800億元3個月(91天)期國庫現金管理商業銀行定期存款，中標利率由上一期的2.55%漲至2.95%。

據中國金融信息網人民幣頻道數據顯示，本周公開市場(10月24日-28日)共有4250億元逆回購到期，周一到周五到期規模分別為900、600、850、1100、800億元。無央票和正回購到期。此外，10月25日(周二)還將有1660億元6個月期中期借貸便利(MLF)到期。

10月24日人民幣兌美元匯率中間價報6.7690，較前一交易日大幅下跌132個基點，刷新2010年9月9日以來最低水平，並逼近6.77整數關口。

上周，在岸市場人民幣兌美元中間價及即期匯率繼續刷新逾六年新低，分別跌破6.75及6.76整數關口；離岸市場人民幣兌美元更是跌破6.77，創有數據以來最低水平。

海通宏觀債券周報指出，8月以來美元持續走強，導致人民幣貶值壓力加大，近期人民幣兌美元匯率連創新低，資金流出加劇。控制地產泡沫、通脹短期回升、美聯儲加息均對短期寬松貨幣形成抑制，降准一再延後，而逆回購期限的拉長也意味着短期資金成本的上升，流動性短期偏緊。但由於地產調控大幅加碼，經濟下行風險升溫，也意味着資金需求長期趨降，流動性長期趨松。短期內海外貨幣不松，特別是美國加息預期升溫，導致人民幣貶值壓力加大，外占流出已對資金面產生影響，短期內需防范海外沖擊。

隨着月末來臨，流動性量價均持續收緊，未來流動性依然不容樂觀。分析認為，預計隔夜和7天利率短期仍將承壓，而14天以上中長端利率有望緩解，短期內央行仍有望繼續增強公開市場操作力度。