打造抗震資產 無懼美國大選前的「10 月驚奇」

距離美國大選 11 月 8 日投票日僅剩不到一個月的時間，預期未來民主黨與共和黨雙方陣營角力與民調等雜音，將影響金融市場信心，摩根投信指出，此時宜透過多元布局加上多重收益的雙重保護，提升資產抵禦市場波動能力。

摩根投信副總經理林雅慧表示，有鑑於時間進入總統大選倒數一個月的白熱化時期，過往在選前 10 月常可能爆出撼動選情的「10 月驚奇」（October Surprise）驚人內幕，除影響選情更牽動市場投資情緒，預期近期美國朝野兩黨角力，及選前民調等市場因素，讓市場對於美國政局的不確定性逐步增溫，進而影響全球金融市場動向。

林雅慧分析，2004 年以來，美國總統大選前 10 月份股市表現通常較為震盪，不論 S&P500 指數或 MSCI 世界指數都是漲少跌多，不過一旦選舉不確定因素解除，美股與全球股市都能繳出不錯的上漲成績單，像是 S&P500 指數在 2004 年與 2012 年選後兩個月，分別上漲 7.23% 與近 1%，MSCI 世界指數更在 2004 年選後至年底大漲逾 9%，2012 年大選過後也同樣上漲 2.84%。

林雅慧說明，儘管選情不確定性可能導致市場波動，事實上美國經濟穩健復甦，且過去經驗顯示總統大選等政治因素對於基本面實質影響有限，美國股市長線表現仍可期，且不影響目前全球低利環境下的充沛資金現況，如何控制波動反而成為現階段投資首要之務。

摩根策略總報酬基金產品經理黃慶豐表示，除選舉外，市場對於美國年底前升息預期提升，亦可能造成市場波動，但事實上，美國升息反應景氣好轉，根據聯準會最新預估，美國今年 GDP 增長幅度為 1.8%，進入明年將提高為 2.1%，至於今年個人消費支出通膨率 (PCE) 為預期為 1.3%，明年有望見到 1.8% 的成長，2019 年再提升至 1.9% 年增率。

黃慶豐認為，當美國景氣好轉，首先受惠的即為亞洲市場，特別是未來美國升息帶動美元轉強，相對亞洲等新興市場貨幣將趨貶，有利於亞洲企業獲利表現，現階段來看，考量全球網際網路使用與自動化持續增長，且消費端需求攀升，宜加碼亞洲資訊科技類股。

另外，黃慶豐提醒，在全球央行聯手寬鬆之下，國際資金活水充沛，有助推升新興股票與高收益債、新興債等風險性資產，惟至年底前金融市場仍充斥多空訊息，在資產抗震的角度下，布局應採多空操作加上多元分散，降低重押單一資產造成的波動風險，並以收益產品提升資產保護力。