英國9月通膨加速 卡尼卻笑不出來?

勝利有時嚐起來也可能會有失敗的味道，英國消費物價指數攀上近 2 年新高，這對英國央行 (BoE) 行長卡尼 (Mark Carney) 而言，本該是榮耀的時刻，因為卡尼一直以來努力推升英國通膨，但不幸的是，英鎊下墜可能將使英國通膨「升得過高」。

英國 9 月通膨成長至 1% ，超越經濟學家普遍預測，但值得注意的是，通膨加速顯然與英鎊自 6 月公投以來下跌，無明顯性關聯。

卡尼及私人部門的經濟學家都知道，英鎊跌近 16% 終將使進口商品價格上漲，連帶提升通膨。不過根據英國國家統計局，目前仍無明確證據指出，弱勢英鎊能增加日常消費品價格。事實上，高級餐廳及飯店價格上揚是刺激通膨上升的主要因素之一，但食物及非酒精類飲品，這類通常對進口較「敏感」的商品，價格卻下降。

前者是否與被「便宜英鎊」吸引的大批遊客有關，或僅是因為季節性趨勢價格被調高，仍難以判定，但不論原因為何，經濟學家及卡尼都認同，英國通膨將超越央行 2% 之目標。實際超越規模，則將視進口商品明顯變貴以前，物價以多快速上漲而定。

通膨過高將使投資人不安，這也絕不是英國所樂見的，因為英國 10 年期政府債券在 2 個月以來，已從 0.5% 之破記錄低點升至超過 2 倍，或許卡尼不久後就會希望，他在過去為刺激通膨所付出的努力，「不至於太成功」。