宏源期貨：股指近期有一定上行空間

股指：近期股指有一定上行空間

1、股指期貨行情

10月14日，三大期指開盤漲跌幅較小，盤中震盪走低，臨近午盤跳水後，迅速拉升，最終錄得小漲。主力IF1610合約收3301.80，上漲11.00點（0.33%），成交量為9586手，持倉量為25045手；主力IH1610合約2206.20，上漲11.80點（0.54%），成交量為3337手，持倉量為11009手；主力IC1610合約收6467.00，上漲2.60點（0.04%），成交量8630手，持倉16596手。IF總成交量為13306手，總成持倉量為43398手，成交持倉比為0.31；IH總成交量為4980手，總成持倉量為23459手，成交持倉比為0.21；IC總成交量為12017手，總成持倉量為33127手，成交持倉比為0.00。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當月合約的期現負價差明顯縮窄。IF當月合約與滬深300指數的期現價差為-4.05，價差與現貨價格比-0.12%；IH主力與上證50指數的期現價差為-3.6，價差與現貨價格比為-0.16%；IC主力與中證500指數的期現價差為-2.5，價差與現貨價格比為-0.04%。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，主力合約以減倉為主，主力多頭減倉幅度大於主力空頭，表現為凈空。具體看，IF1610合約前二十大多頭減倉1619手，前二十大空頭減倉1540手，新增多單與新增空單之差為-79手；IH1610合約前二十大多頭手減倉768，前二十大空頭手減倉553，新增多單與新增空單之差為-215手；IC1610合約前二十大多頭減倉901手，前二十大空頭減倉878手，新增多單與新增空單之差為-23手。

結論及投資建議

歐美股市均出現一定反彈，對股指影響利空；周五三大期指開盤漲跌幅較小，盤中震盪走低，臨近午盤跳水後，迅速拉升，最終錄得小漲，期現負價差明顯縮窄，主力多頭減倉明顯；上周五股指呈深V走勢，成交量尚可，基本面上近期經濟數據出現脈沖式反彈，企業盈利明顯改善，對股指構成一定支撐，但地產調控讓這一回暖情況存疑，近期深圳甚至動用刑事手段打擊地產，過猶不及；證監會副主席李超表示，鼓勵面向創新創業項目的並購重組，屬「雙創周」政策利好；短期臨近年底收尾，政策面利好消息較多，如PPP、國企改革、養老金企業年金入市、債轉股等，股指有一定上行空間，周末歐美股市出現一定反彈，人民幣匯率跌勢有企穩跡象，今日股指上行可能性較大，若大漲前期多單可適當減倉，此外，考慮到深港通開通在即，以及往年臨近年底券商股行情爆發的情況，若IH/IC進一步走低，1611合約比值達到0.34左右，可進行多IH空IC套利。

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