首鋼股份：獲易診科技及其一致行動人舉牌

事件描述：易診科技等六家一致行動人舉牌首鋼

2016年10月15日，公司發布公告稱：2016年10月13日，北京易診科技發展有限公司、北京納木納尼資產管理有限公司、北京塞納投資發展有限公司、北京石榴港商業管理有限公司、北京安第斯投資發展有限公司、北京小間科技發展有限公司（以下合稱「信息披露義務人」）通過深圳證券交易所集中交易系統增持公司無限售條件流通股5,391,099股，占總股本的0.10%，增持均價5.39元。上述增持完成後，信息披露義務人合計持股數量達264,692,067股，占公司總股份的5%。

事件點評：易診科技等舉牌首鋼，看好公司未來投資前景

根據公司發布的《簡式權益變動報告書》，信息披露義務人本次增持的目的，是出於對首鋼股份(000959,股吧)未來發展前景的看好所進行的投資，尤其是在供給側改革、京津冀一體化以及國企改革過程中面臨的巨大發展機遇。

一方面，在供給側結構化和國企改革的背景下，公司積極升級鋼鐵主業，擬進軍城市綜合運營領域，綜合發展可期。另一方面，在京津冀一體化的背景下，首鋼總公司或將旗下價值千億的土地資源注入首鋼股份進行運作，本次舉牌方或看好上市公司未來的土地資源運作空間。

公司看點：供給側改革和國企改革加速推進，助力公司轉型升級

鋼鐵主業方面，公司陸續置入遷鋼、京唐鋼鐵，產能增至1800萬噸、冷軋和熱軋營收占比近99%；聚焦「3+1」（汽車板、電工鋼、鍍錫板，軍工鋼）精品服務戰略，高端產品放量將增厚業績。

非鋼業務方面，公司擬收購曹建投67%的股權及其後續PPP項目，進入城市綜合運營領域，綜合發展值得期待，或將為公司業績帶來高彈性。

2016年，「寶武」兼並重組拉開國企改革大幕；提高資產證券化率是本輪國企改革的重點內容，北京市提出要在2020年之前，國資資產證券化率提高至50%。目前首鋼總公司資產證券化率為28.10%，曹建投的收購展現出首鋼總公司向首鋼股份注入非鋼資產的可能性，因此資產注入值得期待。

投資建議：看好改革與轉型帶來的投資機會，維持「買入」評級

在供給側結構性改革、國企改革的背景下，公司一直致力於升級鋼鐵主業和轉型非鋼產業，目前公司產品結構已成功「變長為板」，城市綜合運營業務依然可期。資產證券化是本輪國企改革的重點內容，公司作為首鋼總公司唯一的上市平台，優質資產注入有望提速，業績有望明顯改善，估值空間將大幅提升，我們看好其中長期成長性。在不考慮定增的影響下，預計2016-2018年EPS為0.02元、0.04元、0.06元，對應於2016年10月14日收盤價，公司PB只有1.20，維持「買入」評級。

風險提示：宏觀經濟持續下滑；改革與轉型進度低於預期。