10月行情觀點：積極把握結構性行情 看好軍工、5G板塊

展望10月，我們對市場持相對樂觀觀點，建議積極挖掘和把握局部結構性行情機遇。

基本面：2016年前8個月經濟金融數據已出台，綜合工業增加值、投資、PPI等宏觀數據看，穩增長措施已初見成效，8月工業增加值同比增長6.3%，較7月提高0.3個百分點，1-8月投資增速止住下滑態勢企穩在8.1%，結合目前趨勢良好的微觀高頻數據，預計三季度經濟運行質量將比二季度有較大改善，上市公司預計不會遭受三季報的業績風險沖擊，部分受益於穩增長措施的行業預計反而會有業績驚喜。

政策面：近期政策思路主要是圍繞政治局會議關於下半年經濟工作會議的基調，堅持適度擴大總需求，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，注重相機、靈活調控，把握好重點、節奏、力度，為供給側結構性改革營造良好宏觀環境。對於穩增長主要抓手的投資需求，采取有保有壓的結構性微調措施，對於基建投資，繼續通過鼓勵PPP和積極財政政策，推動基建投資保持快速增長，對於房地產投資，面對近期一線城市和部分熱點二線城市房價快速上漲，按照分類調控、因城施策的思路，在節前以及國慶節期間，對於北京、深圳、廣州等一線城市和南京、杭州、蘇州、無錫、武漢、成都等熱點二線城市集中出台和及時采取限購限貸政策，對於推動資金脫虛向實，促進制造業投資擺脫目前低迷格局有中長期的正面推動作用。

流動性：受今年以來一線城市和熱點二線城市房地產投資需求旺盛以及股市自身震盪影響，目前微觀流動性整體尚未擺脫偏冷局面，對於市場上漲構成一定制約。

浦銀安盛認為：

我們對於10月市場行情相對樂觀。戰略配置泛成長股，重點關注消費升級趨勢；新技術、新產業、新商業模式；十三五規劃政策推動三條主線。藍籌股的戰術性機會也不容忽視，可關注券商和「一帶一路」板塊。主題投資方面，重點關注國防軍工、5G板塊等十三五規劃重點扶持、行業景氣度持續上升的新興行業板塊的優質成長股。此外，隨着美聯儲加息時間逐步臨近，全球金融市場的波動風險也在逐步積累，也是需要重點關注的風險因素，國慶期間黃金和英鎊大幅下挫，預計會對國內股市產生一定負面沖擊。