國防航太標案加持，安馳今年EPS可望突破3元

MoneyDJ 新聞 2016-09-22   記者 林昕潔 報導

受惠今年來工業電腦、工控等領域拉貨強勁，安馳 (3528) 所代理 ADI、Xilinx 相關產品單月銷售額均較去年同期成長逾兩成，減輕公司今年失去 Avago 的 PCI-E 代理線 (2015 年佔營收比重達 18%) 之損失，今年前 8 月營收 21.3 億元、年減約 5%。

而在下半年營運上，雖自動測試設備產品線受大環境影響表現較弱，但因陸續取得政府國防航太相關標案，且出貨品項皆為高單價及高毛利產品，預計可望帶動營收及獲利表現；法人則認為安馳今年 EPS 可望突破 3 元。

安馳是國內專攻工業控制應用領域的半導體通路商，主要代理全球類比 IC 大廠 ADI 原廠產品，而其它主要國際大廠產品代理權 (非獨家代理) 包括 Xilinx 的 FPGA、以及 Avago 的 PCI-E(原 PLX 遭 Avago 併購，但於 2016 年結束代理，產品線會轉由祥碩 (5269) 代理)、無失真影像傳輸整合商 Valens 產品線。

以應用別區分，佔安馳營收 15% 以上的大項目為：工業控制與自動化佔 17%，工業電腦 25%，自動測試設備 16%。

安馳在今年因失去 Avago 的 PCI-E 代理線，由於該產品在 2015 年佔營收比重達 18%，使營運面受到衝擊，幸而，今年來工控、工業電腦出貨增溫，下游客戶對 ADI、Xilinx 產品需求強，減少了 PCI-E 產品線缺口的影響性。安馳 1-8 月營收 21.3 億元，年減 5.16%。

另外，近期安馳在國防航太布局已逐步展現成果，去年佔營收比重僅 5%，今年上半年則已成長至 7%，公司表示，由於下半年陸續取得不少政府標案，且國防航太皆為高單價及高毛利產品，預估佔營收比重可一舉突破 10%，並帶動毛利率有優化效益。

安馳上半年營收 15.62 億元、年減 6.4%；營業利益 1.06 億元；稅後淨利 0.95 億元；EPS 1.53 元、低於去年同期的 1.80 元；法人認為，安馳下半年營運將相當於上半年，全年 EPS 可望突破 3 元〈去年 EPS 為 3.41 元〉。

而在 PCI-E 產品線部分，公司與祥碩簽訂代理合約，預計於今年第四季可開始陸續出貨予客戶，不過主要貢獻情況，仍須看明年。