公開市場持續超千億凈投放 應對季末流動性緊張

2016年央行公開市場操作情況

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--央行22日(周四)上午在公開市場進行了1200億元7天期和600億元28天期逆回購操作，中標利率維持在2.25%和2.55%不變，14天期逆回購繼續缺席，當日僅有200億元逆回購到期，因此實現單日資金凈投放1600億元。

公開市場本周共計有2800億元逆回購，周一到周五的到期情況分別為800、800、800、200、200億元。上周公開市場累計凈投放5251億元，創4月22日當周以來的最大單周凈投放。

目前來看，盡管央行持續進行超千億元規模的資金凈投放，但短期資金面仍然趨緊。本周以來，央行累計投放資金已達8500億元，有分析指出，這與一次降准釋放資金量基本相當。

臨近季末疊加十一國慶長假，目前資金面緊張狀況屬於季節性趨緊。

在跨節、跨季、繳准、MPA考核等多重因素的綜合影響下，短期資金面壓力仍然較大，流動性波動風險不容忽視。雖然在削弱機構滾短端資金、加槓杆的意願的背景下，但央行呵護資金面穩定的意圖也依然明顯。

市場人士認為，目前短期資金缺口仍有賴於央行持續大額逆回購來彌補。從近期央行持續凈投放的態度來看，資金面大概率將安度季末。

同時，隔夜市場美聯儲宣布維持利率不變，符合此前預期。但美聯儲指出年內加息概率增加。中信證券研究報告指出，加息概率再增造成的全球流動性收緊無疑將使我國資本外流和匯率壓力加大，貨幣政策更難放松，流動性與匯率共振問題將更加突出。