當心、Fed升息速度恐比想像快！魯比尼：股債皆昂貴

MoneyDJ 新聞 2016-09-21 11:51:48 記者 郭妍希 報導

人稱「新末日博士」的紐約大學經濟學教授魯比尼 (Nouriel Roubini) 是少數幾個在 2008 年全球金融海嘯爆發前，就事先預警的專家，他的看法在金融界份量不輕。在談到聯準會 (Fed) 本週三 (9 月 21 日) 的貨幣政策會議時，魯比尼其實不太在意下次升息的時間點落在何時，他反而對升息的速度憂心忡忡，認為央行的步伐恐怕會比市場預期還要快。

Fox Business 20 日報導，魯比尼上週在芝加哥商業交易所 (CME) 於紐約舉行的貴金屬晚宴上發表演說表示，Fed 升息速度可能高於預期的機率，都被市場低估了。魯比尼這番說法頗讓人意外，因為市場上不少人都認為 Fed 升息的速度將非常緩慢。

CNBC 報導，魯比尼 20 日在接受專訪時並指出，Fed 不太可能會在本週升息，因為經濟數據多空雜陳，央行沒理由這麼做。他還說，Fed 不會想在美國總統大選前導致金融市場大亂，至於 12 月就有極高的可能會升息。

他還說，在央行瘋狂印鈔的帶動下，股票、房地產、公債等許許多多的資產都已相當昂貴，因為經濟成長率幾乎不到 2%、企業盈餘成長也趨緩，本益比更已高於歷史平均值，但整體來看資產僅是出現些許跟基本面脫鉤的小泡沫，尚未吹出大泡泡。

魯比尼上週在晚宴上也表示，全球金融市場當前的市況其實相當平淡無聊，雖然已開發國家面臨諸多風險，但並未出現重大負面事件，這些風險成真的機率目前都不高。

舉例來說，中東局勢雖然緊張，但油價還是直直落，石油供給並未像 70 年代那樣受到嚴重干擾，反而還有過剩問題。就政治來看，無論歐美，中間偏左、中間偏右都是主流。在各國央行方面，日本央行 (BOE)、英國央行 (BOE) 以及歐洲央行 (ECB) 都在加碼寬鬆以提振經濟，部分還讓利率轉負。魯比尼認為，這些央行或許還在評估更多非傳統的貨幣政策。

那麼，目前魯比尼認定的最大風險是甚麼？他在 CNBC 專訪中表示，川普 (Donald Trump) 當選美國總統恐怕將帶來最嚴重的尾部風險，因為這將對國家政策與地緣政治帶來極多的不確定性。

美國通膨近來有增溫跡象。美國勞工部才剛在 8 月 16 日公布，8 月消費者物價指數 (CPI) 月增 0.2%、高於 7 月的持平與市場預期，排除食物與原油價格的核心 CPI 更是年增 2.3%、高於 7 月的 2.2%。不過，Fed 偏愛的通膨指標「個人消費支出 (PCE) 平減指數」則僅年增 1.6%，仍低於 Fed 預設的 2% 目標。

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