李慧芬：16元左右買入金山軟件(03888-HK) 目標20元

金山軟件(03888-HK)主要業務為研究及開發遊戲、提供網絡遊戲、手機遊戲及休閒遊戲服務；研究、開發及經營互聯網安全軟件、網絡瀏覽器、關鍵任務手機應用程式及提供網絡營銷服務及跨設備的互聯網增值服務；及研究、開發及分銷辦公應用軟件、提供跨平台的雲存儲、雲計算及詞典服務，並提供在線營銷服務。
 
金山軟件近日有管理層變動，主席雷軍強調，金山雲和WPS辦公室軟件對公司長遠發展重要，而西山居(Seasun)及獵豹(Cheetah)也會在短期為股東創造價值。下半年金山強勁的手機遊戲收入及雲業務的獨特定位有信心。
 
金山軟件新行政總裁鄒濤於路演中，展示了2017-2018年產品時間表，JX Mobile II將在9月底推出，而JX Mobile III會在明年首季推出，JX Online III的手機版則會在2018年推出。公司正在發布成吉思汗、魔域、迪士尼的加勒比海盜IP，3款手機遊戲。獵豹的主席表示手機應用工具CleanMaster的獲取實質收入進程可能放慢，每用戶平均收入及活躍用戶數目低，而海外競爭也激烈，該APP已做了內部調整。

最新的手機遊戲表現，《劍網I》最近兩周復甦，《劍網II》的測試表現亦勝預期，而《劍網III》則最有前途；公司同時公布2017-18年的產品時間表。雲服務可視為中期催化劑，金山作為業領導，受惠雲服務的快速增長，尤其在遊戲及視頻雲端業務。WPS的月活躍人數達2.2億人，不過每人每月月費仍然偏低，但相信可於今年錄得盈利。投資者可於16港元左右買入，目標20港元。

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