融慧財經：題材股屢創新高 哪一家馬力最足

中保監公布《關於保險資金參與滬港通試點的監管口徑》，為國內險資投資港股拓寬路徑。機構料將為港股帶來新增資金高達3,000億元人民幣。

除券商保險股之外，南下資金將揀選其所熟悉及具高增長潛力的題材個股：包括國策改革主題的重慶鋼鐵（01053.HK），具AH折讓概念的海信科龍(000921,股吧)（00921.HK），以及全球行業龍頭、業績不俗的中國宏橋（01378.HK）。

於6月宣布資產重組又有國策改革主題的重慶鋼鐵，日前就資產重組召開投資者說明會，管理層透露A股預計將於今年11月2日前復牌，股價上周五（9日）急升6%，收報2.46元，創52周新高。

由於鋼鐵變身金控的重組方案吸引，加上重鋼A股自6月以來一直停牌，而H股正常交易，因此在"無A股可買"的情況下，便更受到南下資金青睞。

華泰證券(601688,股吧)指，由於集團鋼鐵業務虧損嚴重，如果重大資產重組可以順利進行，預計集團在剝離虧損資產後，盈利能力將得到較大程度改善，而注入盈利水平較高的優質資產，能為公司業務轉型以及扭虧為盈帶來動力。分析人士建議投資者可於2.41元買入，上望2.8元，跌穿2.2元止損。

另一方面，北水涌港，其中一個最流行的炒作概念是AH折讓收窄，當中兼具業績的，更容易成為炒作目標。然而海信科龍的H股比A股折讓55.1%，AH折讓概念料可吸引北水涌入炒作。

海信科龍為中國最大制冷家用電器集團之一，其空調品牌"海信"及冰箱品牌"容聲"皆曾超過10年位居全國巿占率之首，具龍頭地位，預料可受惠行業回暖。

招商證券(600999,股吧)估計，國內冷氣終端銷售有望於今季實現增長轉正，並指在去庫存與低基數周期迭加的情況下，冷氣是未來一年最具增長彈性的家電細分領域，行業巿值上升空間可達兩成。

彭博綜合預測集團今、明、後年每股盈利增長為7%、17.4%及14.8%，反映市場看好海信科龍集團可扭轉連跌兩年的頹勢。分析人士建議於5.5元買入，上望6.3元，跌穿5.3元止損。

至於業績不俗的中國宏橋，去年已超越俄鋁（00486.HK）成為全球最大的原鋁生產商。該公司憑借獨特的規模及成本優勢，在鋁業整體不景氣的環境下仍錄得不俗業績表現，前景值得看高一線。

宏橋上半年純利32.8億元人民幣，按年增長21%；收入253.8億元人民幣，增長13%。摩通指該表現為歷年中期業績最佳，上調目標價45%至8港元；美銀美林上調其目標價17%至8.2港元。公司股價連日造好，8月迄今累升37%，上周五更創52周新高。

全球鋁業面臨產能過剩問題，而宏橋仍逆市大舉擴張產能，並實現不俗的業績增長，背後的秘訣正是其獨特的成本優勢。摩通指出，上半年公司自供電比率已高達86%，按年增5.3個百分點，令電費成本減少13%。

總之，宏橋享規模效應，成本優勢獨特，且屬國內資金熟悉的績優龍頭股份(600630,股吧)。分析人士建議於6.8元買入，上望7.9元，跌穿6.5元止損。