美國國債價格跌到四個月最低 摩根士丹利認為還不夠便宜

就在美國 10 期國債價格跌到四個月最低的時候，摩根士丹利卻表示，拋售 10 年期國債、買入更長期和更短期國債的時候到了。

這家華爾街投銀稱，基於蝶狀價差，10 年期美國國債價格相比三年期和 30 年期均存在高估。同時，該行堅持看多五年期國債，前提假設是聯儲會今年可能不再加息。聯儲會將於下周召開政策會議，期貨市場對年內加息機率的預期是 60%。

「基於聯儲會因素繼續做多 5 年期，賣出 10 年期以對沖風險，」摩根士丹利分析師 Matthew Hornbac 等人在日期為 9 月 9 日的客戶報告中稱。「我們仍對今年聯儲會加息持懷疑態度，而且認為市場所暗示的機率應該低於 50%。」

倫敦時間 07:22，美國 10 年期國債殖利率跌 1 個基點，至 1.66%。上周最後兩天 10 年期國債創出 7 月來最大兩日跌幅，殖利率上漲 14 個基點。

3-10-30 年期蝶狀價差報 2.99 個基點，是 5 月 10 日以來基於收盤價最便宜的水平。7 月 8 日該價差收在逾九年低點 - 8.8 個基點。