[招商期貨2隊]第四季度做多棕櫚1701合約

第四季度做多棕櫚1701合約招商期貨2隊2016年9月8日策略描述目前棕櫚產區和銷區低庫存共振，且棕櫚將在第四季步入季節性減產周期，因此第四季度棕櫚基本面趨好，且考慮到國內目前棕櫚600+的基差，我們依舊維持多頭策略。操作建議多P1701開倉區間5550-5300建議倉位10%目標點位6000止損點位5150收益風險比2.4:1因素分析1、產區低庫存目前馬來棕櫚庫存處於過去5年的相對低位，且預期第四季度進入季節性減產周期，同比也是下降。圖1：馬來庫存資料來源：MPOB，招商期貨研究所2.中國低庫存截止到目前國內棕櫚庫存維持30萬噸附近的低庫存水平，且依舊面臨倒掛。圖2：中國低庫存資料來源：招商期貨研究所

3、印度低庫存目前印度棕櫚庫存在30萬噸附近，同比去年大幅下降。圖3：印度棕櫚庫存（千噸）資料來源：招商期貨研究所風險點1.第四季度棕櫚產量同比大增【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】