上海橡膠繼續下滑因需求低迷

上海天然橡膠期貨5月合約29日早盤下跌2.25%。對宏觀經濟前景的擔憂稍有下降，但朝韓地區緊張局勢和對中國需求下滑的擔憂繼續抑制橡膠價格回升，現貨需求低迷，期貨走勢也相當疲軟，近期難有太好表現。

26日，紐約商業期貨交易所(NYMEX) 1月原油期貨下跌0.10美元或0.12%，報每桶83.76美元。中國外交部發言人稱，反對任何一方未經允許在中國專屬經濟區內采取任何軍事行動，此前韓國和美國分別宣稱應對朝韓日前發生的交火事件，地區緊張局勢令投資者不安。受歐洲債務危機影響，美國股市收低，也對原油市場不利。不過，停電將加拿大至美國一輸油管道的送油量削減了三分之一，為市場挽回了大部分跌幅。原油持穩，將不影響合成橡膠成本，對天然橡膠價格也不構成影響。

天氣情況，泰國天膠產區，泰國中北部多云，南部有大雨；馬來西亞天膠產區，馬來半島南部有大雨，加里曼丹島北部有大雨，天然橡膠的生產可能受到一定影響；印度尼西亞天膠產區，蘇門答臘島赤道以北多云，蘇門答臘島赤道以南多云，加里曼丹島南部有大雨；中國天膠產區，海南多云，云南為多云天氣。

亞洲現貨市場，前一個交易日，價格下跌。因受政府緊縮政策影響，中國買家仍較為謹慎。一位交易商稱，中國買家認為目前報價過高。12月發往中國的泰國RSS3橡膠FOB報價為每噸4,320美元。此外，歐洲主權債務憂慮再起，也對價格不利。29日，馬來西亞標膠SMR20 12月FOB官方報價早間小幅下跌。

其它方面，國際貨幣基金組織以及歐盟在布魯塞爾公布對愛爾蘭的850億歐元救援計劃細節。愛爾蘭總理考恩稱，比在公開市場借債便宜很多。歐盟貢獻的450億歐元貸款中將包含從英國，瑞典和丹麥的直接雙邊借貸。850億歐元援助貸款利息低于之前市場預計的6.7%，最終敲定為平均5.83%，略高于希臘年初接受金融援助時的5.2%。愛爾蘭可以有一年的喘息期，最終定于在2015年將預算赤字減少至GDP的3%。對愛爾蘭救助的完成將緩和市場對歐洲債務的擔憂，這對商品市場有利。

總體上，中國政府采取緊縮政策帶來的壓力稍有下降，物價和房屋價格出現下降，政策取得一定成效，從而使進一步緊縮的必要性大為下降。在上周末，政府未上調存款利率，表明其對一個月來的調控結果感到樂觀。歐洲方面，愛爾蘭援助細節敲定，利率低于市場預期，很大程度上緩和了對歐洲債務前景的憂慮。天然橡膠市場的壓力下降，但價格未能迅速回升。市場依然擔憂中國汽車銷量觸及頂部，造成輪胎銷量下滑，緊縮政策正影響中國經濟增長，特別是民眾的消費熱情。此外，印尼意外上調全年產量預期，也阻礙了價格回升，并且此次朝韓地區局勢對中國、日本都有重大影響，這是全球最為重要的輪胎制造國家。期貨將因此延續疲軟走勢。

(蔡旺春 撰稿)

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