新規或引發券商研究員短缺

中國證監會昨日晚間出臺了《發布證券研究報告暫行規定》的征求意見稿（以下稱，意見稿）。意見稿中明確規定，在證券公司、證券投資咨詢機構發布的證券研究報告上署名的研究人員，應當取得證券投資咨詢執業資格，在證券業協會注冊登記為證券分析師。同時，證券公司研究人員、研究部門與投資部門要建立相應的防火墻。

華創證券研究所所長高利認為，意見稿中要求研究報告必須由執業人員撰寫和發布，短期內可能對券商帶來研究人員短缺的影響。他表示，近兩年國內證券公司研究所吸收了大量的新人——所占比例至少在40%左右，而這些人要獲得執業資格還需一定的時間。

根據現行相關規定，要從事證券研究分析工作的人員，通過證券從業資格考試后，至少要有兩年及以上的證券從業經驗且通過《證券投資分析》課程方可注冊成為執業證券分析師，才能擁有通過證券研究所對外發布研究報告的權利。據高利介紹，證券研究行業從業人員平均的執業時間也就在三年左右，而優秀的研究員流動性比較高，短期內將出現人才缺口。

對此，西部某券商和深圳某券商的兩位研究所所長并不認同。這位負責人表示，盡管現在各家研究所都有不少無執業證書的研究人員，但這并不影響他們對外發布報告，研究所不僅可以通過研究小組的名字發布，還可以以有執業證書的研究員名義發布——而沒有執業證書的研究人員則聯系人身份掛名，因而根本不會因為執業研究員短缺而影響研究報告發布。對于新規對研究所長遠的影響，上述三位研究所所長都表示看好，認為有利研究行業長期健康發展。

對于意見稿中要求“證券公司負責發布證券研究報告業務的高級管理人員，不得同時負責自營、資產管理等存在利益沖突的證券業務。從事發布證券研究報告的人員，不得同時從事自營、資產管理等存在利益沖突的證券業務”的規定，接受記者采訪的研究所負責人均表示這很有必要，此舉不僅有利于防范券商內部潛在的利益輸送行為，也有利于研究報告公平、公正地對待所有投資人。