大宗商品多數反彈 瀝青淀粉領漲

和訊期貨訊息 今日（11月4日）大宗商品多數反彈。瀝青漲2.02%、甲醇漲1.87%、淀粉漲1.76%、鄭油漲1.62%、雞蛋漲1.49%，滬鋁、豆油、菜粕、玻璃漲幅均超1%。跌幅方面，滬金跌1.42%。

利多頻出 玉米短線震盪偏強

展望后市，中信期貨分析師認為，臨儲收購即將啟動，市場心態好轉，近月合約多單開始進場。現貨價格止跌回穩，繼續下跌空間有限。部分深加工企業小幅提高玉米收購價。市場預期臨儲收購將對玉米價格起到支撐作用，支撐強度取決於臨儲收購進度。受臨儲高價吸引，部分華北低價糧源倒流東北。

“短期來看，在新作入市壓力臨近尾聲之后，市場將重點關注臨儲玉米收購進度及東北其他地方政府出臺的支援政策，預計四季度玉米期價偏強震盪運行的可能性更大。”華泰期貨分析師范紅軍表示。

短期玉米價格將由臨儲收購主導；而長期來看，分析人士指出，龐大的國儲庫存及嚴重失衡的供需格局或將使玉米未來維持弱勢格局。

范紅軍指出，中長期來看建議投資者后期重點關注以下五個方面：一是大商所對非標準品交割的態度；二是后期臨儲玉米收購量；三是地方政府出臺的支援政策；四是后期國內高粱、大麥進口量；五是高粱大麥進口成本與南方港口玉米現貨價格之間的差額。據此來推定國內玉米供需情況。從目前預估來看，由於臨儲收購標準所限，收儲量將趨於下降，有大量非標玉米需要需求企業和地方政府收儲加以消化，因此中長期維持偏空觀點。

三大因素助推 玻璃或逆市飆升

本輪玻璃期貨反彈受三大因素支撐：產能大幅縮減、玻璃現貨價格持續走強以及期貨天量貼水。我們一直認為四季度是玻璃行業的淡季，實際上是錯誤的。四季度只是消費旺季的尾聲，玻璃行業真正的淡季在每年的一季度。

過去幾年，四季度玻璃價格大幅下挫更多是受產能擴張太過迅猛的影響。只要產能縮減，四季度玻璃價格表現就不弱。市場狀況印證了這一觀點。2012年點火19條生產線，共計8000萬重量箱產能，11月初玻璃價格見頂，四季度最低價格較11月初下跌192元/噸；2013年凈增加1.3億重量箱產能，沙河玻璃價格於國慶節期間見頂，四季度底部較10月初下跌40元/噸；2014年縮減1260萬重量箱產能，沙河玻璃價格於國慶節期間見頂，12月反彈，最終，12月底沙河玻璃價格僅較10月初下跌16元/噸；2015年縮減5547萬重量箱產能，且2015年玻璃價格尚未見頂。

國泰君安期貨表示，從目前玻璃期貨與現貨格局來看，期貨價格補貼水行情沒有結束。

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點，與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，並請自行承擔全部責任。