美聯儲27日會議聲明或有意外之舉

綜合外電1月27日報道，鑒于美國聯邦儲備委員會主席貝南克能否獲參議院批準連任仍存在懸念，而當前經濟環境卻基本未發生變化，預計25日當周（本周）Fed貨幣政策會議作出重大變動的可能性微乎其微。不過經濟學家們還是找到了幾處Fed有可能會作出意外調整的方面，只是這些可能的意外之處都無關乎利率的變動。【相關專題：利率政策決定美元命運】

其中對市場沖擊最大也是最不可能發生的可能意外之舉是Fed抵押貸款支持證券購買計劃的調整。這一計劃定于3月底結束。但由于該計劃已成為住房市場的一個重要支撐，很多人擔心該計劃的結束將導致抵押借款利率迅速上升，從而對住房市場的復蘇造成嚴重破壞。

一些Fed官員已經公開表示支持延長抵押貸款支持證券的購買計劃。即便Fed此次會議不討論該計劃，這一問題也會是美國聯邦公開市場委員會（FOMC）政策會議上一個主要的爭論點，此外，FOMC未來可能也將不得不再次解決該問題。

其他可能的意外之處更多是基于技術方面。過去幾周以來有猜測認為Fed將擴大接近零的聯邦基金目標利率與聯邦貼現率之間的利差。目前聯邦貼現率較聯邦基金目標利率高出0.5個百分點。

擴大聯邦基金利率與聯邦貼現率的利差將會與全面解除其他緊急貸款措施同步進行，這一點Fed已在09年12月份的FOMC政策會議聲明中作出明確提示。擴大利差也將說明Fed對銀行業復蘇的信心進一步增強。一位前Fed官員發表報告稱，預計利差擴大已為期不遠。只是即便利差擴大也并不能說明貨幣政策可能會有什么變動。

還有一種發生概率較低的或有意外是，Fed利用政策聲明將金融市場關注焦點引開，由當前聯邦基金目標利率轉移至Fed支付銀行準備金利率的能力方面。

銀行準備金利率是相對較新的工具，是吸引銀行將準備金存放于Fed的一個重要激勵手段，也是Fed確信其龐大財務規模不會引致通貨膨脹的主要原因之一。因此，銀行準備金利率目前對經濟的影響力更大。該利率目前與聯邦基金利率基本一致。

1月早些時候，里士滿聯邦儲備銀行行長Jeffrey Lacker也作出類似表示，指出Fed可能需要設定銀行超額準備金利率，并使聯邦基金利率與之掛鉤。

許多人認為Fed需要在某一時間就此事項作出明確說明，而FOMC政策聲明可能就是一個渠道。

RBS Capital Markets首席經濟學家Stephen Stanley稱，Fed還有可能給出流動性回籠操作開始的大致時間。多數市場人士預計會在今年春季。隨著緊急貸款計劃以及抵押貸款支持證券方案的幾近尾聲，Fed接下來就將開啟流動性回收操作，解除在金融危機期間實施的非常規刺激措施。

盡管存在發生上述意外的可能性，但大多數市場人士認為，當前經濟環境基本未變，政治氣氛依舊緊張，這一情況就決定了此次FOMC政策會議結果不會有多大新意。

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(郭艷濤 編輯)