永豐期貨台指選擇權盤後－空方吞噬一週漲勢 三大法人偏多操作

「大盤走勢」：

周五臺股在美股大漲122點，台股開高61點，在金融類股領漲下指數一度上漲百點，受到陸股開盤下挫影響與主要權值股聯發科庫存疑慮與鴻海買盤意願不足下，終場小跌作收。類股方面，塑膠、運輸、金融類股分別上漲0.78%、0.76%與0.52%，為今日強勢族群。造紙與生技類股均大挫2.33%與2.26%為今日跌幅較深的類股。籌碼面來看自營與投信站在賣方分別調節23.20與14.46億，外資反向大買129.18億，三大法人站在合計買超91.52億，加權指數下跌49.8點，收在8004.25點，成交量上升至1520.44億元。

「期貨走勢」：

台指期週五下跌49.8點，收在8004.25點。價差方面，四大期指同為震盪走低格局，五月台指期逆價差至15.25點，電子期逆價差1.18點，金融期逆價差1點，摩台期轉為逆價差0.44大點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人淨多單減少2192口，淨多單總水位降至3916口，特定法人淨多單減少3493口，淨多單總水位降至3301口，而三大法人於現貨市場大買91.52億元，於期貨市場調節3411口多單，最終淨空單總水位增至763口，整體而言，大額交易人與法人週四於期貨市場態度偏多操作。

周五期貨早盤受到美股上漲激勵下開高109點，早盤過後賣壓隨現，下殺賣壓吞噬一週以來的漲幅，直至終場。期貨走勢方面，受到三大法人於現貨市場買超91.5億，期貨避險調節下，目前未平倉水位已經來到淨空單局面，在十日線與月線以轉折向下，但現貨市場偏多情況下8200有壓的情況下，指數震盪操作難度較高，短線建議高出低進，投資建議仍維持區間操作，待突破箱型整理趨勢確立再進行加碼。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，五月份契約買權集中在8100~8500點；賣權部份集中在7500~8000點。未平倉量的部份，買權OI升至321099口，最大序列在8200點，水位為41395口；而賣權的OI則是續升至333650口，最大序列在7600點，水位為35265口。未平倉量put/call ratio由1.03微升至1.04，籌碼面多方力道稍有回溫的跡象。而隱含波動率部份， 五月契約買權平均隱含波動率由  17.79 升至18.17(升幅2.12%) ，賣權平均隱含波動率由  22.64升至23.08(升幅1.92%)                    波動率買賣權雙雙回升，多空雙方態度有轉為保守的趨勢操作難度較高，短線選擇權操作上可考慮維持指數低檔佈局買權多頭價差部位，並善設停損點。