受金融危機重創 富達基金20年霸主寶座拱手Vanguard

穩坐全球互惠基金第一寶座超過 20 年的富達基金近日被 Vanguard 集團取代。富達投資集團自 1988 年起便一直為全球最大的互惠基金公司，由於金融市場遭遇百年一遇的危機，投資者大量贖回，富達在 2008 年遭遇了公司歷史上最嚴重的資產縮水。 2008 年間，其管理的資產規模從 1.6 兆美元銳減到 1.2 兆美元，降幅高達 25% 。

香港《大公報》報導，金融風暴後隨著投資者對基金經理選擇股票能力的信心減弱，於是選擇將資金交給手續費更為便宜的指數基金。作為領先的指數基金 Vanguard 受到投資者熱烈追捧，一舉超越富達，成為全球最大的互惠基金公司。 Vanguard 指數基金模仿股市的走向，走勢大致與股市走勢相同，而富達互惠基金則更加依賴於基金經理對於股票證券的研究。

富達的麥哲倫基金由一眾著名的基金經理負責，包括 Johnson，Peter Lynch 以及 Jeffrey Vinik ，該基金曾為全球最大的互惠基金。但是，麥哲倫基金現時的體積僅約為 Vanguard500 指數基金的 25% 。 Vanguard500 指數基金目前管理的資金高達 870 億美元。

對於 Vanguard 來說，市場波動對其反而有利，該公司董事總經理米勒 (Michael Miller) 表示，當金融投資的回報大減時，他們更加不願意付出高成本。截至 2009 年的 10 年內，股市錄得虧損，是自從 1930 年以來首見，不過，美國債券的孳息在去年至今年不斷下跌，今年更已跌近歷史新低。

芝加哥 Harris Private Bank 的投資總監 Jack Ablin 認為，這些轉變不止是暫時性的，投資者很有可能轉向成本較低的基金，人們已不再相信選股員，又希望互惠基金的基金經理在收取昂貴的管理費用時，能證明他們是物有所值。

以美元來計算，指數基金每 100 美元平均只收取客戶 29 美分，與互惠基金經理所收取的 95 美分差天共地。不過，互惠基金在投資回報方面，卻未輸給指數基金，在截至 8 月 31 日的 10 年內，美國國內的股票互惠基金錄得年回報率 0.9% ，而指數基金則錄得每年平均錄得負回報率 1.2% 。富達基金的股票基金在這段時期的平均回報率為每年 2.1% ，而 Vanguard 的年回報率卻僅得 1.2% 。