瑞銀蕭正義：估台灣央行升存準率2到4碼 宣示貨幣政策中立

瑞銀財富管理研究部台灣主管蕭正義今天表示，針對央行今天下午召開理監事會議，預估並不會升息或調高重貼現率，比較可能的動作是調高存款準備率，調升幅度約2到4碼。而央行此舉將從市場上抽走約3000億元新台幣資金，但「宣示意義大於實質」，重點是宣示央行貨幣政策由寬鬆轉向中立。

蕭正義指出，目前全體金融機構流動準備達新台幣7.6兆元，應提的的準備為1.7兆元，也就是超額準備高達5.9兆元，因此央行調高存準率2到4碼，影響並不大。

蕭正義預估，由於台灣景氣復甦並不明顯，且2月通膨有上升趨勢，因此預估央行會考慮到這些因素，將先採取調高存款準備率的動作。蕭正義也預估，央行可能會在6月調高重貼現率，調高幅度約1碼。

至於升息的動作，蕭正義預估央行會趨於謹慎，因為在大宗物資價格續漲，以及6月調高健保費，都使得通膨疑慮升高，如果央行驟然升息，恐將使得實質利率由正轉負，這並飛央行所樂見。

央行上次調高存準率為2008年7月1日，調幅為3到5碼，蕭正義表示，當時的背景為6月時，國際油價攀升到148美元，通膨壓力大增，當時央行調高存準率的考量點為通膨。而在央行7月1日調高存準率後3天，台股小波段下跌182點，跌幅達2.5%。不過蕭正義強調，股市的反映都屬於短線，且目前台股仍處於上升趨勢中，出現劇烈震盪急回，反而是買點。