《大行報告》美銀美林維持現代牧業(01117.HK)「買入」評級 目標價下調至2.7元

美銀美林發表研究報告，指現代牧業(01117.HK)第三季收入錄按年跌7.2%，核心盈利跌36%並不意外，降2015至2017年每股盈利預測6-12%，以反映更保守的平均售價，目標價從3元降至2.7元，重申「買入」評級。

美銀美林指，因應第三季原奶價格下跌，但相信已見底，預期價格將由今年每公斤4.45元人民幣(下同)，升至明年4.55元，屆時料收入可增15%。

美銀美林又指，下游業務收入按年升51%，佔總收入29%，均價由上半年每公斤9.5元降至9.31元，估算第四季收入為3.92億元，即相等於16%按年升幅，該行對此數字亦感樂觀，預期在新產品的推出下，將可達標。

該行指，第三季經營現金流為4.4億元，與去年同期相近，資本開支7.22億元，亦與去年同期相近，相信今明兩年資本開支維持在16-17億元，料現金流可見改善。(ic/a)~

阿思達克財經新聞

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