國泰期貨台指選擇權盤前－反彈提前結束 台股再度破底

◆盤勢分析

【美股盤後】

對於全球經濟前景的隱憂緩解，周二(25 日)股市收盤回拉大多跌勢，道瓊工業指數在早盤暴跌將近 300 點後，收盤跌幅縮減至僅22 點。

道瓊工業平均指數挫低22.82 點或0.23%至10043. 75 點。在開盤一小時內道指挫低292 點至9774.4 8 點，是自11 月4 日以來的最低紀錄。

希臘的債台高築，首先觸發了歐洲地區的危機局勢，接踵而來的是被合稱為歐豬五國－葡萄牙、義大利、愛爾蘭和西班牙等國的預算赤字問題。西班牙央行周末宣布，因CajaSur 儲蓄銀行合併計畫失敗資本不足，將接管該行經營權。

【能源金屬】

原油期貨周二下挫。歐洲債務擔憂重燃，及股市下跌，為原油市場利空。紐約7 月原油收低1.46 美元至每桶68.75 美元。

分析師說，全球股市下跌，及擔憂歐洲經濟，拖累了油價走低。美國銀行美林部門大幅調降2010 年下半年原油價格預估，由每桶92 美元調降至每桶 78 美元。

南北韓陷入緊張局勢，且對於歐洲財務困境的擔憂增溫，有避險特性的黃金買氣上升，周二(25 日)期金價格上漲。

紐約商品交易所 6 月黃金期貨上漲 4 美元，收在每盎司 1198 美元。

※國內焦點

工商時報：央行：台股有動能沒信心
中央銀行昨日公布，4 月份貨幣總計數M1B 年增率為17.9％，這是M1B 今年連續4 個月下降，由於4 月證券劃撥餘額1.23 兆元是今年新高，央行表示，「代表資金動能不虞匱乏，台股缺少的是信心。」

經濟日報：第11 跳 富士康緊急危機處理
海集團旗下富士康科技集團昨（25）日驚爆第11 宗跳樓事件，董事長郭台銘展開危機處理，首度開放全球媒體同時進入富士康本營—深圳龍華廠採訪及拍攝，透過「給全世界所有媒體實地看看」的方式，根絕外界對富士康「血汗工廠」的負面評價。

※盤勢分析

美股週一因西班牙央行宣布接管大型地區儲蓄銀行造成歐元下挫，午盤成屋銷售的利多，不敵經濟前景低迷持續影響。終場道瓊工業指數收盤下跌1 26.82 點，收10166.57 點。台股早盤跳空開低走低，跌破前日止跌K 線；高價業績股以立錡表現最佳，宏達電稍轉弱勢。傳產族群塑膠、紡纖、玻陶及油電類股表現最為弱勢，盤中均有超過3%跌幅。電子權值股NB 代工、DRAM、面板族群再度轉弱，此外，電子次族群類股跌幅更超過3%；金融類股盤中空方再下一城，摜破前波低點743.6。終場指數下跌236. 36 點，收在7086.37 點，成交值1021.90 億元。大盤量能較昨日大幅增加，指數盤中跌破7100 點關卡，大陸股市強勢反彈亦暫告休息，台股全盤皆墨，兩日反彈之漲勢竟遭空頭吞噬。整體而言，盤中前波低點7081 也宣告失守，5 日均線已成實質空方壓力。就近期型態觀之，空方恐已經掌握波段趨勢。

技術面觀察，台指期早盤跳空重挫，盤中空方勢力源源不絕摜壓期指，尾盤以大量縮長黑K 線作收。5 月期指收盤下跌222 點，逆價差微縮至34.37 點。期指今日多方潰不成軍，反彈行情宣告結束。期指面臨7000 點保衛戰，月線跌破季線、半年線已暗示空方明顯掌控未來趨勢。以型態而言，短線期指反彈破局，多方回補當前缺口意圖勢必延後。

選擇權部份，6 月份買賣權最大未平倉合約是履約價 7800 的買權與6800 的賣權合約，為預期6 月份結算區間。在波動率方面買賣權皆上揚，OI 方面買賣權皆增加，意味短多進場搶反彈者眾，6 月合約P/C ratio 數值降至0.64，顯示軋空力道明顯不足，不利短多。