台塑化Q2獲利小衰 花旗重申「賣出」 野村升評等、目標價

台塑化(6505-TW)公布第2季財報，單季稅前息前盈餘111億元，季減7%，大致符合市場預期。花旗環球證券出具最新報告，重申台塑化投資評等為「賣出」，目標價維持70元；但野村證券最新報告則將台塑化評等由「減持」調升為「中立」，目標價小幅調升至70.4元。

花旗環球指出，台塑化高層預期六輕大火的重油加氫脫硫二廠，將花費至少6個月時間修復，正計畫讓目前另外2個運轉中的常溫蒸餾單元(CDU)在10月之後增加產能；而爆炸停爐的六輕烯烴一廠，則有望在9月底復工，使烯烴二廠得以在10月進行45天歲休。

花旗環球指出，在台塑化CDU擴產之下，收益將能抵銷汽油減產的部分，預期第3季台塑化毛利率仍將強勁；但在中國下半年開出更多烯烴產品產能之下，台塑化獲利將收到衝擊，重申其評等為「賣出」，目標價70元，在亞洲煉油廠商中較看好韓國的雙龍石油(S-Oil)與GS控股集團旗下石油公司表現。

野村則表示，雖然台塑化遭逢兩度大火，但受惠於烯烴產品的獲利強勁，上半年財報表現優於預期；看好六輕火災意外對台塑化的直接衝擊不會擴大今年以後，認為今年亞洲煉油產業全年的整體供需環境將更加平衡，將台塑化投資評等由「減持」調升為「中立」，目標價則由70元小幅調升至70.4元。