牛市格局仍存在,熱點板塊或將集體爆發

周一的大漲讓市場中獲利盤又有兌現出貨的現象,以至周二股指高開后呈震蕩格局。但是接盤資金仍是相對積極,特別是熱點板塊和概念中的個股更是如此。板塊方面,受油價上調消息刺激,早盤在石化雙雄的帶動下滬綜指小幅高開,隨后在3000點上方反復震蕩,成交量較周一同期小幅放大。午后,生物制藥板塊逆市崛起,而周一大漲的云計算等概念板塊周二分化現象明顯。另外,受周一期指大漲的影響,周二股指期貨概念漲幅靠前。盤面總體上看,醫藥、航空運輸、股指期貨、證券板塊以及新能源概念、核能概念、物聯網概念等表現活躍,保險、林業、漁業牧業、計算機、農業等跌幅居前。我們認為,短期股指或仍將以震蕩方式運行來消化兌現盤壓力,不過熱點板塊仍有可能集體爆發。

而對于當前的“牛市”格局,已經有不少現象在注意印證。例如成交量的持續放大,滬市在2000億元以上的量能已經不是稀奇的事情。回顧歷史上的牛市初始交投情況,與目前兩市走勢十分接近的是2006年的51長假后的走勢。當年前4個月兩市平均成交金額為為233.03億元,51長假后的10個交易日中,平均每個交易日成交額達618.29億元,成交額大增達2.65倍。持續的放量證明當前市場交投活躍,資金流動性較好,加上人民幣升值導致熱錢流入更加助推流動性,所以牛市格局就此確立。

其次是券商股的走強。牛市是否到來,與市場最為貼近的券商及券商股走勢有很強的關聯度。2007年一波牛市行情,券商股的表現就可圈可點,獲益匪淺。當前的券商股強勢,與歷史上有異曲同工之妙,更一步證實了牛格局的到來。

再者是當前市場上抗利空能力較強,前面經歷了加息事件,議論了那么久突然發生按說會給市場帶來一波較為強勁的沖擊,股指當時卻非但沒有下跌反而上漲,第二天才有調整的現象出現,但是維持事件極短。可見市場在做多氣氛的充斥下,對于利空消化較為迅速。還有解禁帶來的利空,同樣沒有在大盤中造成負面影響,這從信心層面上證實了牛市的到來。

雖然是有牛市格局存在,但是大盤的正常調整還是會存在的。我們認為當前每次調整都是一次較好的介入時機,但是倉位上還是應該保持靈活。板塊操作上,對有色等資源類股心存顧慮的投資者可以關注中游行業的機會。配置重點投資機會方面,我們繼續維持通脹受益和金融板塊的配置主線,三季報業績利好和相對的估值優勢使得一些中游行業（如化工、機械等）逐步顯現配置價值。