醫療改革可能有助於保險業

歐巴馬總統的醫療改革法案可能因麻州參議員補選而難產，帶動醫療類股上漲。如此一來對產業並沒有幫助。醫療改革應該擴大，保險公司的客戶人數可望增加，而且能力較佳的保險業者的獲利也有可能更高。

參眾兩院的醫療改革法案，是美國40年來最大的醫療改革。兩者的法案內容都將數千萬美國目前無保險的人口，納入保險的範圍，同時降低成本支出。此外，Medicaid的保險也將擴及貧戶，並對保險業者提出限制。共和黨的布朗意外勝選，使得歐巴馬總統在競選期間最重要的承諾，恐將面臨變數。

美國的保險業的獲利空間可以說是各產業之中最低的，營業利率只有約2%，也就是每100美元的營收，只有2美元是獲利。市占率較高的保險公司可以收取較高的費用，獲利也就可望提升至3%。WellPoint(WLP)去年上半年的獲利為7.9%。保戶增加和醫療支出降低，都可以擴大保險業的獲利。相較之下，較小型的保險公司，例如Aetna(AET)的獲利則只有1.8%。

UnitedHealth Group(UNH)在美國的客戶共有7000萬人，如果保戶增加，則獲利可望大幅成長。目前全美約有4600萬人目前沒有醫療保險。美國的醫療保險產業非常大，總保費高達4500億美元。醫療改革可望提升產業的規模，帶動保費收益可望平均成長20%。

不過，降低Medicare的費用確實會傷害某些公司，例如大型聯邦醫療保險機構Humana(HUM)等，都必須調整費用及支出。不過調整之後將有助於獲利。許多保險業者雖然在衰退期間，仍能靠著控制成本而持續獲利。

保險公司的保戶增加、保費收入增加，都將是有利的投資。但是由於政治的介入，醫療改革法案恐怕將陷入停擺。