金價還在調整中

11月17日，國際金價在紐約交易時段陷入窄幅區間波動，在經歷了新一輪拋壓之后，暫時在50天均線1330美元/盎司處企穩。雖然投資者普遍認為此輪深幅調整只是為了再次上攻蓄勢，但分析師指出，近來黃金的利空因素較多，金價立即重新走高的可能并不大。

美國公布的10月核心通脹率數據表現溫和，比去年同期上升0.6%，是自1957年有通脹記錄以來的最小增幅。這成為支持美聯儲向市場注入更多資金的理由。圣路易斯聯儲主席布拉德周三表示，美聯儲應采取行動扭轉反通脹局面。美聯儲11月3日宣布二次量化寬松措施，招致了國際輿論廣泛批評，美國國內輿論認為此舉會埋下通脹的伏筆，與美聯儲的職責不相符合。

匯市交易員表示，美國通脹水平繼續保持低位運行，因而削減了黃金的保值作用，導致市場需求減少。此外，由于部分基金前期在黃金市場獲利豐厚，當日選擇清倉了結，進一步打壓了市場行情。

“從許多方面來說，近期形勢的發展為金價上漲提供了近乎理想的環境，第二輪量化寬松政策打壓美元走低，巨大的流動性和疲軟的美元均對金價構成了支撐。此外，美聯儲的貨幣政策也引發了市場的通脹預期以及對美元長期價值的擔憂，而黃金一直被視為是對沖這兩種風險的最好保值品。”法國巴黎銀行分析師表示，“長期內保持在低位的名義利率、對實際投資回報預期的下滑，都使得商品等替代性資產更具有吸引力。而亞洲地區較高的通脹率也增加了金價上行的動能。”11月16日，中國宣布將采取措施抑制物價過快上漲，是當天金價大跌逾2%的的重要原因。

就愛爾蘭債務問題而言，對黃金有利有弊。分析師表示，投資者對這一問題的擔憂短期內還將對美元構成支撐。另一方面，正如仟家信分析師說的，“只要歐債危機的疑慮持續籠罩在金融市場上方，那么黃金的避險價值將始終限制其進一步走低的空間。”

另有消息稱，在未來物價上行壓力不減的情況下，中國將于本周五迎來一個加息敏感窗口，而存款準備金率未來仍有上調可能，明年信貸規模收緊也將是不爭的事實。“倘若央行果真采取加息行動的話，大宗商品勢必再度遭到拋壓，金價或測試更低的價格運行區間。”仟家信分析師表示。

“除投資需求外，有兩條線索值得重視。第一，央行在2010年成為了黃金的凈買家，有證據顯示一些國家央行在過去的幾個月里一直在買入黃金。第二，印度節日的到來和美元兌一系列貨幣的貶值使得10月份珠寶需求反彈。”法國巴黎銀行分析師表示。

“有報道稱中國意圖逐漸增加黃金和原油儲備。目前中國黃金儲備量為1064噸，遠低于美國的8133噸。雖然中國短期內增加黃金儲備的空間有限，但值得關注的是中國是否會在未來數月或數年內逐漸增加黃金儲備。”南非標準銀行分析師表示。

技術面上，日線圖顯示，金價暫時在下方50天與60天均線構成的狹長支持帶處持穩，并就此展開一定技術性反彈。仟家信分析師就指標表示：“MACD和隨機指標均發出看跌信號，但后者進入超賣區域；布林通道中，現貨金跌至中軌下方后逐步回升。”

“我們對2011年和2012年貴金屬持樂觀態度，盡管亞洲收緊貨幣政策以及美元走強都將會限制金價的漲幅，但黃金仍有望繼續受到宏觀經濟和金融環境的支撐。”法國巴黎銀行分析師表示。

基金公司ETFSecurities的

NicholasBrooks表示，黃金近期正陷于一波整理局勢。他認為整理屬于正常現象，并且只是暫時的，黃金長期走強的基本格局并沒有被打破。，預計調整過后黃金將吸引更多投資者入市。

VTBCapital分析師AndreyKryuchenkov表示，從短期來看，金價將因美元走強而下跌；但從長期來看，市場焦點轉向歐元區債務危機，這可能對黃金有利。投資者應關注葡萄牙和愛爾蘭的信用違約互換利差、美國股市VIX指數、歐元區外圍國債收益率以及美元指數的走勢。