富邦人壽擬在陸組合資壽險 大摩、小摩：獲利恐在數年後

富邦金(2881-TW)旗下富邦人壽昨(25)日與南京紫金投資控股簽訂合資意向書(LOI)，雙方將籌建合資壽險公司；摩根大通證券、摩根士丹利證券皆在報告中認為，此合作案需花費許多年才有獲利可能，但長期來看仍屬正面效益；由於台新金(2887-TW)先前也與紫金簽訂合作備忘錄，摩根大通憂心，在紫金已與富邦金合作下，與台新金的合作短期恐難有進展。

摩根大通證券金融產業分析師許世德指出，在此合作意向書之下，富邦與紫金將各自在合資新公司中持有5成股權，而公司總部可能設立在南京，並爭取其全國性的公司執照，預期公司執照將在1-2年內取得；他也強調，台灣壽險業者以策略聯盟方式，與中國業者設立合資公司的方式，雖然恐需花費許多年來達到損益兩平，但長期來看，確實可望帶來更多獲利空間。

除了富邦金，許世德指出，台新金也已經與紫金簽訂策略聯盟的合作備忘錄，也表示此合作關係目前並無任何實質上的改變，但目前看來，在富邦人壽與紫金已簽訂合作意向之下，短期之類與台新金恐難有任何實質進展，分別重申富邦金、台新金投資評等為「中立」、「減碼」。

而摩根士丹利表示，這是兩岸經濟合作架構協議(ECFA)生效後，兩岸金融機構簽訂的第1個合資壽險公司合作意向書，為富邦人壽提供了潛在的營收成長空間，可望帶來部分正面效益。
 
摩根士丹利進一步指出，目前中國對台灣保險業者的開放之門，比對銀行業者還要來得寬，但這類的策略聯盟，目前還充滿了不確定因素，不但需要花費許多年才能有獲利可能，也有合資公司到最後無法成功營運的可能性；此外，儘管合資公司能成立，也很難說要多久才能開始對富邦金整體營運數字有所貢獻，重申富邦金投資評等為「中立」。