華爾街日報：對沖基金放空 歐元恐與美元平價

 
部分業界人士認為 歐元匯價恐跌到1美元水準

《華爾街日報》引述知情人士說法指出，部份重量級對沖基金(hedge fund)正在大舉放空歐元，與美國金融危機高峰時的交易手法相當類似。

SAC Capital Advisors LP與Soros Fund Management LLC等對沖基金公司的經理人，本月稍早曾在曼哈頓進行私人聚會。內情人士透露，與會的幾位明星級基金操盤手認為，歐元可能跌到與美元「平價」的水準。

這些高手放空歐元的效應，難以準確計算。但由於對沖基金均透過「槓桿操作」來放大收益，其實已增加了歐元賣壓，亦使歐盟無法對希臘危機袖手旁觀。

對沖基金業者常舉行小型聚會來私相授受，但除非監管當局視之為「共謀」，否則進行同類型交易並無不妥。

不過報導指出，少有數經理人認為，歐元匯價會和1992年遭索羅斯(George Soros)狙擊的英鎊一樣「完全崩潰」。

名為信用違約交換(credit default swaps)的金融衍生商品，也成為目前外匯交易的工具之一。市場人士表示，Paulson & Co等大型對沖基金公司持續買進相關部位，包括希臘的主權債務保險。

CDS的功能同於債務保險，債務違約的風險越高，其合約價格也越昂貴。

業界指出，對沖基金早在去年底就開始購買與葡萄牙、義大利、希臘與西班牙公債的CDS，同時放空歐元。最近，基金業者為了「對沖」(或保護)持有的歐洲公債部位，已將這些合約賣給銀行。

根據摩根士丹利的資料，2月8日曼哈頓私人聚會後的當周，放空歐元的期貨合約達到6萬口，創下1999年有紀錄以來的新高。

當時，歐元匯價亦遭遇另一波賣壓，兌美元一度跌到1.36。2月以來，歐元兌美元共跌2.2%，可能連續第三個月下跌，創2008年11月以來最長連續下跌月份。

高盛、美林與巴克萊銀行等交易商，亦透過所謂「tail-risk」(極端風險)的交易方式，來幫投資人押注歐元下跌。這類期貨交易的實現機率較小，因此成本也較低。