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新浪科技訊 北京時間2月12日晚間消息，美國投資銀行派傑(Piper Jaffray)今日發布投資報告，維持百度股票(Nasdaq:BIDU)“增持”評級，將目標股價從267美元調低至231美元。
以下為報告內容摘要：
百度在第四季度財報電話會議上強調了春節將對第一財季業績造成的影響，並表示今年將繼續投資。整體而言，我們認為投資者會謹慎對待百度，直至第一季度結束，第二季度的營收出現反彈。百度管理層對第二季度前景充滿信心，稱第一季度指導性營收預期低迷是受到了春節因素的影響。
第四財季業績：營收為22.6億美元，低於華爾街預期的22.7億美元。每股攤薄收益1.61美元，低於華爾街預期的1.67美元。EBITDA利潤率為29.4%，低於華爾街預期的30.9%。百度預計，2015財年第一季度營收將達到20.38億美元至21.06億美元，較華爾街預期低5%。在電話會議上，百度重點強調了春節因素對第一財季營收預期的影響，稱第二季度營收將出現反彈。
利潤率低迷：第四財季，百度EBITDA利潤率低於華爾街預期，打破了去年的高於分析師預期的趨勢。與去年一樣，今年也將是百度的投資年。百度預計，預計銷售和營銷領域的投資額漲幅與去年相當，研發領域將進行適度投資，內容和流量獲取方面也是投資目標。
估值：我們繼續維持百度股票“增持”評級，將目標股價從267美元調低至231美元。(李明)
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