美中經濟續好轉，台股反彈格局待ECFA

隨美國新屋開工數據續好，消費者物價表現平穩，推估家計消費可望隨就業市場等數據轉好而改善，預期經濟基本面緩步往上趨勢不變；中國採購經理人指數1月份保持55.8，雖較12月略為下滑，但仍是該經濟數據在2008年落底後次高水準，1月份的數據仍明顯高於05-07年擴張期平均1-2月份的53.6，顯示中國的經濟維持擴張格局。

台新主流基金經理人郭建成表示，二月中旬中國再次調升存款準備率及美國調高重貼現率，顯示全球貨幣當局明確地在回收過剩的資金，後續關注的重點在於升息的時間點。另一方面，攸關國際間套利資金流向及原物料價格波動的歐元走勢，隨希臘公債於4月再融通需求逼進，預期歐洲央行在4月份將提供對希臘明確之債務規劃，歐元短期將獲得消息面支撐，但中期對美元處於弱勢格局不變。

台股方面郭建成認為，從企業接單來看，目前樂觀看待第一季財報結果，變數在於中國工資上漲與歐元貶值對相對企業毛利率的不利影響；經濟數據顯示復甦形勢不變，短期雖有資金情勢改變的不利影響，但中國需求維持熱度配合兩岸ECFA簽訂勢在必行，台股今年多頭格局不變 。

郭建成強調，短期間投資人需留意中國缺工與歐元區需求對於廠商3月份的營收表現的不利影響。策略上以汰弱留強的波段操作為主，產業配置建議為，電子股將聚焦在新產品與具有轉機的廠商；傳產股則應留意ECFA的談判進程及中國內需題材。