【大行言論】興業證券維持天地科技強烈推薦評級,稱股權轉讓獲巨額收益

興業證券今日發布投資報告，預計天地科技(600582-CN)2010-2012年EPS為分別為0.80元、0.97 元和1.10元。作為國內唯一的煤炭成套裝備供應商和服務商，天地科技具有較強的定價能力，行業競爭格局趨於良性，未來具備較強的內生增長能力，且中煤科工資產注入預期明確，故繼續維持“強烈推薦”評級。

基於公司發布公告，以13004.4萬元轉讓控股51%的子公司-天地錫林郭勒煤業全部股權。報告認為，轉讓錫林郭勒煤業51%股權一是產生巨額收益，二是意味著天地開始戰略調整。

據悉，2007年1月，天地科技宣布出資1530萬元與中煤地質工程總公司、東烏珠穆沁旗富源貿易公司、北京匯智創達信息科技公司合資組建錫林郭勒煤業，股權為51%。自投產以來，錫林郭勒煤業盈利情況低於預期。以轉讓價13004.4萬元計算，天地科技投資錫林郭勒煤業的初始成本為1530萬元，獲得投資收益11474.4萬元，按現有股本100110萬股測算，增厚EPS約0.086元。由於天地科技近年相繼退出前景不大的德科房地產和錫林郭勒煤業，並合計獲得29874.4萬元的投資收益，如果加上本金，這一筆資金將大大優化天地科技的資產負債表，如果能投資其他項目，那麼也可以為天地帶來可觀收益，我們對此持樂觀態度。近年資本運作顯示，天地科技具有超強的投資意識，具體表現在︰2009年，天地科技旗下子公司-天地奔牛以23400萬元轉讓德科房地產100%股權，投資收益高達18400萬元，加上當前的錫林郭勒煤業兩項合計29874.4萬元，投資回報高達550%，顯示出天地科技管理層具有超強的投資技巧。該股今日收跌0.54%，報收12.81元。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182,192,208]

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