【大行言論】國信證券維持新海宜推薦評級及目標價24元

國信證券今日發布投資報告，維持新海宜(002089-CN)“推薦”投資評級，還認為公司6-12個月目標價在24元以上。報告指出，公司三塊業務（光通信、軟件、其他）均具吸引力。新海宜主要由三塊業務構成︰光通信、軟件、其他，2009年三塊業務的比重大致為7︰2︰1。這三塊業務都有足夠的增長空間︰1）光通信︰運營商正在開始加大光縴入戶的投資，將直接拉動公司光通信機櫃的需求。本次增發（已完成）的募投項目將大幅增加此類產品產能。目前行業競爭格局也有利於公司提高市佔率保持較高盈利水平。2）軟件業務︰電信行業軟件外包需求增長，人員持續高速擴張。3）其他業務︰3G視頻監控將形成規模收入，移動視頻接入網關有可觀應用空間，存在其他外延式擴張潛力與準備。

報告預計未來三年主業復合增長率達45%，增長確定性較高。公司未來三年主業增長率位於通信行業中小設備公司高端，在A股整體市場中也不多見。這一增長率實現的確定性較高，內因外因匯聚︰光通信行業步入景氣周期、電信軟件外包需求升溫、公司完成增發資金充裕、管理層戰略眼光與較高的執行力。該股今日現跌1.93%，報16.24元。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182]

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