7000億人民幣活水再現 中國債再添火力

中國央行10月23日晚間再度公佈降息降準的雙降方案，這是央行今年第5次降息、第5次降準，也是今年第3次同日宣佈降息和降準，根據法人推算，此次全面降準0.5%，能釋放6000億元人民幣給商業銀行，三農再降0.5%，約釋放2000億元，兩項合計約釋放7000億到9000億元人民幣資金，加上21日對大陸11家金融機構，開展中期借貸便利操作（MLF）達人民幣1055億元，超過7000億元人民幣釋出，為中國高收債再添火力。

日盛中國高收益債券基金經理人陳勇徵表示，此次降息最重要的作用是推動融資成本的下降，降低企業、個人、地方政府的負債負擔，並對經濟具有一定刺激作用，利率的降低促使購房成本下降，有助於房地產市場的活躍。此外，觀察2011年以來10次的降息，中國債降息隔日及一個月後上漲機率達九成及七成，平均漲幅為0.15%及0.51%，看出降息對債市的助力。

陳勇徵指出，在寬鬆政策推動下，中國房地產需求持續回升，30大中城市房地產銷售同比增速繼續保持10%，房地產銷售依然保持較為強勁態勢，隨著房地產友好政策持續推出以及寬鬆政策加碼，房地產需求將繼續回暖，根據中國商務部調查，2015年第4季商品房的預期購買率上，在經歷購房貸款利率降低、公積金購房政策鬆綁等紅利調整之後，提升了第4季購房意願，房價有回暖趨勢，在實體經濟依然較為疲弱環境下，經濟增速持續回升需要寬鬆政策支撐，房地產債市將可繼續受到保駕護航。