永豐期貨台指選擇權盤後－結算波動大 空手者放眼六月合約

「大盤走勢」：

在美股周一收紅影響下，台股小紅開出，但市場對於歐債疑慮仍在，歐元持續走弱的影響下，出口歐洲比重較大的電子股今日表現均處於弱勢，在電子類股表現疲弱下，大盤想要表現亮眼會有一定的難。類股方面以光電類股大跌2.5%以上表現最弱，其餘表現則未有突出的表現。籌碼面三大法人合計賣18.94億元，賣超幅度大減，加上明日台指期結算，法人殺低結算機率大減，加權指數下跌13.42點，收在7585.3點，成交金額萎縮至823.5億元。

「期貨走勢」：

台指期週二上漲17點，收在7619點。價差方面，台指、電子、金融同步收斂正價差，金融期正價差收斂至1.00點，台指期正價差擴大至33.7點，電子期正價差擴大至1.62點，摩台期逆價差擴大至0.43大點，最終三大期指除電子期表現較弱收黑K外，台指金融均收紅K。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單增加474口，淨多單總水位升至7032口，特定法人淨多單調節646口，淨多單總水位降至7915口。三大法人於現貨市場賣超縮小至18.94億元，於期貨市場調節2925口多單，最終淨多單總水位降至1838口，整體而言，但期貨整體來總水位仍為淨多單，現貨則是賣超幅度減小。

期貨走勢部份，周一受到美股尾盤收紅影響，台指期周一平盤開出，震盪走低，尾盤受到陸股翻紅影響，台指期最終拉尾盤收紅十字線。在外資淨多單仍有6763口，三大法人今日亦已縮小賣超金額，顯示外資以偏多結算意味濃，技術面分析，連續第2日收5、10日線下，短線看似偏空，但在今日結算與外資水位留多單判斷下，空方想佔便宜似乎機率較低。因此操作面上，空手者建議佈局六月份合約為宜，持有五月合約著偏多操作較佳。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，五月份契約買權集中在7800~8200點；賣權部份集中在7300~7500點。未平倉量的部份，買權OI小幅增至664032口，最大序列為7900點，水位為43490口；而賣權的OI則是升至528251口，最大序列維持在7400點，水位為50607口。未平倉量put/call ratio由0.83微幅降至0.88(降幅4.21%)，由於今日為結算日，此將視為轉倉單陸續平倉或轉倉。而隱含波動率部份買權平均隱含波動率由24.17降至22.37 (降 幅7.72  %) ， 賣權平均隱含波動率由  24.9升至 25.7 (升幅3.47%)。從技術面來分析，連續第2日落在五日線下，但在外資仍淨多單下，操作難度增，操作上建議空手者佈局六月合約為宜。