瑞士信貸稱淘寶一淘網短期對百度影響較小

瑞士信貸發表投資報告，預計百度短期內受到一淘網和阿裏巴巴1688搜索的影響將很小。維持百度“遜於大盤”(underperform)股票評級，但將其目標股價從60.5美元上調至63.2美元。以下為報告主要內容：

淘寶於10月9日推出了獨立搜索引擎一淘網(eTao.com)。一淘網的搜索結果被分為五大類別：1)商品(來自淘寶的結果)；2)問答；3)論壇；4)資訊；5)由微軟必應提供的網頁搜索結果。阿裏巴巴也在測試一款名為1688的獨立搜索引擎。

在搜索流量和搜索收入領域，百度今後將面臨阿裏巴巴集團的更多競爭。然而，我們預計百度短期內受到的影響將很小。

穀歌宣佈，已經取消了與7家AdWords代理商的合作，這7家代理商2009年為穀歌貢獻了1.5億元人民幣的毛收入，約占穀歌中國該年收入的40%。我們預計，這一事件將對穀歌產生負面影響，百度則會從中受益。

在與多個行業訊息源進行交流後，我們預計百度2010財年第三季度收入將環比增長20%，較其預期上限高出2%。我們將百度2010財年攤薄每股收益預期上調2%，2011財年每股收益預期上調4%。我們將百度的目標股價從60.5美元上調至63.2美元，對應2011財年每股收益預期的市盈率為42倍。考慮到今後的競爭壓力，百度的股價偏高。我們重申百度“遜於大盤”股票評級。