德銀下調中鋁評級至持有 降目標價至6.4港元
2010-06-15 11:27
德銀發表研究報告,調低中國鋁業的投資評級,由“買入”降至“持有”,下調目標價34%,由原來9.5港元降至6.4港元,因預期中鋁未來產成本上升,及潛在需減產以支持鋁價。
德銀指出,中鋁股價雖已調整約31%,但相對內地同業估值並不吸引,現價相當預測2010年市盈率18倍,及2011年市盈率11倍,只與歷史平均水準相近。國際期鋁自4月以來下跌18%,估計中鋁未來需減產以支持疲弱的需求,估計其今年第2季及第3季也為中鋁的艱難時期,但料不會重複2009年的情況。
德銀下調中鋁預測2009年及2010年每股盈利預測30%及17%,因下調氧化鋁價預測,及較高成本費用;該行料中鋁2010年及2011年每股盈利預測各為0.29元及0.48元人民幣。
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