科法斯信評：調升台灣、香港貿易風險評級至A1 中國不變

國際信用保險及信用管理服務機構科法斯今(18)日宣佈，將台灣及香港的貿易風險評級由A2調升至A1，而中國的評級則維持不變。科法斯表示，國家貿易風險評級是反映特定國家的企業在其商業交易上的平均風險，評級並沒有將國債列作考慮因素。

台灣經濟逐步復甦　與大陸的經貿合作更趨緊密

科法斯表示，有賴台灣的擴張性刺激經濟政策，加上中國及美國經濟逐步復甦，台灣於2010年第 1 季及第 2 季的經濟成長率分別達到13.7%及12.5%。儘管台灣自2010年6月起採取緊縮的貨幣政策，但台灣今年的國內生產毛額毛額(GDP)增幅將可達7.7%。事實上，台灣出口已反彈，並對全年經濟成長有顯著貢獻；勞動市場的信心及就業情況亦有改善，並帶動民間消費上升。

科法斯表示，台灣和大陸兩地正積極加強經貿合作，並已開放予大陸資金投資台灣股市、雙方銀行亦有機會於另一方設立分行，而大陸於台灣設立人民幣戶口的可能性亦大大提高。科法斯集團大中華區董事總經理畢李察表示：「有鑑於雙方簽定的兩岸經濟合作架構協議已於9 月生效，預期兩地將於2010至2011年繼續緊密合作。」

在此同時，大量資金於2009年湧入台灣。中央銀行指出，流入資金中的四分之三屬投機性質，並反映市場對台幣升值的預測。在此情況下，台灣金融監督管理委員會決定於2009年11月起禁止非本地居民於台灣作活期存款。

此項限制資金流入政策預期於2010年繼續實施。台灣外匯存底於2010年將維持極高水平，以抵禦外資撤走的風險。畢李察補充：「在這良好的經濟環境下，預期台灣的企業付款表現將持續改善。」

香港國內生產毛額持續攀升　財政狀況穩健

香港國內生產毛額於2010年第季及第2季的年增率分別為8%及6.5%。大陸經濟反彈，加上香港採取低稅率及擴張性刺激經濟措施，香港經濟復甦態勢可望延續至2010年持續。香港政府實施一系列擴張性刺激經濟政策 (相等於國內生產毛額的5%) ，當中包括豁免及調低物業稅和薪俸稅以支持房屋銷售、向低收入住戶提供經濟補貼及推出小型企業信貸保證計劃等。此等措施預期對國內生產毛額成長的貢獻為2個百分點的增長。在此情況下，科法斯持續監控的企業付款表現亦有所改善。

科法斯於2010年第2季進行的付款表現調查指出，買家的付款表現持續改善。整體買家拖欠貨款比率自2009年第1季達到8.6%後，已逐步下降至2010年第2季的4.9%，並回復至金融風暴前的水準。

最新經濟數據亦顯示香港經濟持續改善。香港出口呈強勁增長，2010年前8個月的商品整體出口金額較2009年同期上升26.4%，6月至8月的失業率下降至4.2%，是2008年11月以來的最低水平。

儘管雷曼事件令大量資金退出證券市場，但香港企業將外地資金回流及套利交易平倉等活動令香港的外匯存底於2009年再度增長。

畢李察表示：「有鑑旅遊、金融服務、銷售及物流等出口服務業轉好，預計香港經常帳盈餘於2010年微幅成長，財政儲備將維持健康水準。香港不僅是整體經濟環境良好，公司付款情況持續改善，政治狀況亦相對穩定，因此我們進一步提升香港的貿易風險評級。」

中國緊縮性經濟政策無礙強勁增長

儘管中國實施緊縮性經濟政策，以遏止信貸迅速增加及房地產市場價格不斷飆升，但中國國內生產毛額於2010年第2季的年增率仍達10.3%。

中國對住戶持續推行支持政策，加上2010年罷工行動致工資上漲10%至15%，將維持中國於2010年第4季及2011年內需的強勁成長。惟值得注意的是：個別產業，尤其是紡織、鞋履、玩具等低附加價值的製造業，以及汽車、建築和鋼鐵等產能過剩行業可能引發企業拖欠貨款危機。

此外，部分地方政府在2009年因要推行經濟復甦政策而令債務顯著上升，並可能令危機加劇。