中國緊縮政策可能成為亞洲執行退出政策的轉折點

中國近期采取的緊縮政策可能成為亞洲執行退出政策的轉折點，并為該地區其他中央銀行提供一些有益借鑒。

綜合外電1月14日報道，中國近期采取的流動性緊縮措施可能成為亞洲退出全球金融危機時期超寬松政策的一個轉折點，并為該地區其他中央銀行提供一些有益借鑒。

中國央行并非亞洲地區第一家收緊政策的央行，第一的榮譽屬于澳大利亞央行(Reserve Bank of Australia)。最近幾個月里，澳央行將基準利率上調了75個基點。

同樣，這也不是中國央行首次采取緊縮行動，因為8日當周該行還調高了3個月期央票收益率。該行動之后，一些觀察人士還猜測，中國會多快或以多大決心繼續緊縮流動性。

12日央行的舉動給出了答案，表明這個亞洲最大經濟體決心已定，這應會減輕其他亞洲央行在執行退出政策時的難度。

為了抵御食品價格上漲，印度央行(Reserve Bank of India)在1月晚些時候的政策會議上預計將會提高準備金率。此后韓國央行(Bank of Korea)可能會在第一季度加息，緊隨其后的應當是印尼央行(Bank Indonesia)，市場預計該行會在年中左右加息。

中國央行的初步緊縮行動對于其他央行來說也有可供借鑒之處，從票據收益率而不是政策利率等其他激烈的央行政策工具入手，表明中國央行希望在對政策進行微調的同時盡量避免嚴重放慢經濟增長。

美國圣路易斯聯邦儲備銀行(St. Louis Federal Reserve)行長布拉德(James Bullard)14日當周指出，一段時間來，美聯儲(Fed)一直在主要通過購買資產來調整貨幣政策，但觀察人士卻仍只把目光放在政策利率之上。

這些情況表明，由于依賴政策利率導致經濟不斷重復榮枯循環，各國央行可能會越來越看重非傳統政策工具的運用。

另外，中國央行采取緊縮行動之前，中國09年11月份的消費者價格指數(CPI)出現10個月以來首次上升，但升幅僅有0.6%，看起來并不算高。中國央行顯然是在高度未雨綢繆，希望在資產泡沫造成麻煩之前盡可能早地采取行動。

拋開對中國銀行業和貨幣市場的短期影響，中國央行12日采取的這一小幅緊縮行動或許還會給人們提供一個窗口，據此了解后危機時代央行的變化軌跡。

(錢丹萍 實習編輯)

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