鉅亨看世界─當中國勒緊褲帶

近來許多中國民眾開始縮減開支(圖：AFP)

中國股市自今年中旬多次暴發股災後，許多股民的積蓄也跟著大幅縮水，連帶影響這群人的消費意願。但諷刺的是，當今中國經濟轉型，必須仰賴國內中產階級大舉消費，隨著越來越多百姓勒緊褲帶，不僅將讓原本就放緩的中國經濟加雪上加霜，更可能為全球經濟及品牌業績敲響警鐘。

眼見股市自去年下半年以來一片榮景，許多中國民眾紛紛拿出積蓄進場炒股，在中國股市的散戶比重更高達近九成。儘管今年上半年股市曾零星出現幾次暴跌，仍澆不息股民對 A 股上攻的信心，市場人士甚至喊出上看 6000 點的目標。

好景不常

不過，A 股自今年 6 月 12 日觸及5178  點的高點後便開始一路下探，在 7 月 28 日甚至出現 8.5% 的單日跌幅，讓許多股民的積蓄急速蒸發。儘管中國官方陸續推出許多救市措施，力圖避免股市的劇烈波動影響到實體經濟，但如今高層最不願見到的現象似乎逐漸發酵。

《路透社》報導，一名 32 歲的上班族 Terry Xu 今年初拿出積蓄的 10% 投入股市，受到大盤自 6 月中起暴跌逾 40 %影響，他也吞下虧損的苦果。但他說自己已經很幸運了，因為他周遭同事賠的比他還要多。

縮減開支

除了股市暴跌，隨著中國經濟成長大幅減速，如今上百萬中產階級的消費者開始縮減開支，這對中國官方和全球經濟來說，絕對是個壞消息。

Xu 直言：「今年經濟一直很不明朗」並提到自己不像以前會為孩子添購一切所需物品，如今家中開支縮減，支出只買必需品。舉例來說，儘管蘋果推出最新的 iPhone 6S，但他打算繼續使用陪伴他多年的 iPhone 4。至於購買球鞋也不再以 Nike為首選，改買售價較實惠的中國本土品牌。

他的轉變，正是當今中國上百萬個中產階級家庭的縮影，也是中國政府最不願見到的局面。目前官方正努力推動經濟引擎由傳統的「製造出口」與政府支出拉抬模式，轉由「消費內需」所帶動，中國國家主席習近平在接受美國媒體《華爾街日報》訪問時，更指出會建立創新與消費導向的新經濟型態，強調不會因為經濟訪緩而就此停歇。

2015 年上半年中國經濟成長數據，國內消費就貢獻了 60%，較去年同期的 51.2% 明顯成長，以數據來看還算是達到官方的期望。但有關中國經濟的前瞻性指標，卻讓人樂觀不起來。

澳盛銀行最新公布的 ANZ-Roy Morgan 8 月中國消費者信心指數降到歷史新低。消費者研究機構 Gartner 也指出，今年中國汽車銷售恐創下二十年來首度下滑，而智慧型手機第二季銷量則在中國首度下降。

海外也遭殃

外界擔心，若中國整體消費支出減緩，其影響力還會擴及海外其他國家。聯準會9 月份宣布不升息，部分原因就是反映對中國經濟成長放緩的憂慮。經合組織 (OECD) 最新研究報告將今年全球國內生產毛額 (GDP) 增幅，由 6 月預估的 3.1% 降至 3.0%；明年全球 GDP 成長率預估亦由 3.8% 調降至 3.6%，主要歸咎於中國及巴西等大型新興市場國家的經濟走軟。

OECD 警告，若中國內需大幅萎縮，加上全球市場普遍爆發巨幅修正，恐怕會對全球經濟帶來嚴重衝擊。報告指出，若中國國內需求成長連續兩年下滑 2%，加上全球股市下跌 10%，將使 2017 年全球經濟成長率拉低 0.5%。

以日本為例，如今中國為日本第二大出口市場，僅次於美國。根據統計，今年 8 月日本對中國出口較去年同期下滑 4.6%，其中汽車零件與智慧型手機零組件出口減少為主因。

全球許多知名品牌也感受到中國消費需求減弱的氣息，如今中國豪華車市紛紛祭出折扣戰以刺激銷量。在中國豪華車市佔比最高的德系車廠奧迪，自今年 5 月起在華汽車銷量出現兩年多來首度下滑，BMW 首席財務長日前接受媒體訪問時也坦言，在中國車市的價格壓力仍在。許多國外汽車大廠的中國工廠更傳出減產消息，以因應市場需求大幅下降。    (文：李家如)