瑞信予康師傅“跑贏大市”評級 目標價22港元

瑞信近日宣佈，將康師傅評級由“中性”升至“跑贏大市”，相信強勁品牌、龐大營運規模、優越執行能力及成熟企業管冶，可支持估值溢價；目標價由18.4港元調高至22港元，相當於2010年預期市盈率32.2倍，即三年市盈增長率1倍。

瑞信預計，康師傅2009-2011年收入複合年增長21.5%，帶動盈利複合年增長32.9%。隨著競爭加劇，瑞信假設毛利逐步下跌，但結構轉變可穩定整體毛利。