《大行報告》德銀：中移動(00941.HK)上季業績強勁 評級「持有」

德銀髮表報告指，中移動(00941.HK)上季業績強勁，EBITDA及純利按年分別升13%，不過盈利質素不甚理想，強勁增長似乎主要是受到銷售及營銷成本下跌所帶動。第三季ARPU按年跌2%，該行估計其服務收入按年僅升1%。4G客戶增長仍然強勁，相信明年或可轉化成利潤。

不過，該行對中移動第四季表現態度審慎，因內地電訊營運商第四季表現一般較弱，資本開支上升，加上新iPhone推出推高補貼水平。中移動iPhone 6s 的銷情強勁，加上10月起推流量不清零服務，料將拖累ARPU，故第四季表現或較弱。維持評級「持有」，目標價105元。(na/u)~

阿思達克財經新聞

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