【大行言論】7大券商多空對決︰大盤突破年線是趨勢

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銀河證券︰大盤後市走勢繼續樂觀

9月份單月外匯儲備增加了1005億美元，為有統計數據以來的最高值，快速增長可能包含著熱錢加速流入的因素。9月信貸新增5955億超預期，但年內加息可能性不大。周三外圍市場普遍上漲，黃金價格再創歷史新高。目前大盤繼續保持強勢，投資者信心明顯增強，大盤後市走勢繼續樂觀，建議後市對以銀行、石化、航運等板塊中低漲幅、低估值的“雙低”品種保持關注。

中金公司︰短期A股市場運行趨勢繼續偏樂觀

對短期A股市場運行趨勢繼續偏持樂觀觀點。值得注意的是，鑒於自9月30日以來A股累計上漲幅度已較為可觀，且考慮到大部分周期類板塊股票已輪流上漲了一遍，因此，一旦短線股指盤中出現實質性技術調整行情，則周期類板塊股票走勢將面臨分化的壓力，建議繼續重點關注不受宏觀經濟政策打壓的周期類股票，如有色金屬板塊、煤炭板塊、保險股、券商板塊、農業板塊與汽車板塊等。

廣發證券︰結構性行情演繹的方向將是逐步上升

日本、美國貨幣政策再度放松的信號明確、人民幣升值預期、通脹預期再度升溫，三大因素導致節後大盤走出由資源類股票引領的轉向行情。不認為大盤存在單純的大小盤風格轉換問題，此前一直強調雖然經濟和流動性數據仍在惡化途中，但結構性行情演繹的方向將是逐步上升，隨後投資機會將更多地出現在與預期轉變相關度高的行業和領域中，包括︰（1）通脹預期相關的行業，如有色金屬、農產品及化肥、天然氣、房地產。（2）經濟發展模式轉變相關的行業，如裝備制造業、通信設備及服務業、新材料。（3）城鎮化過程中消費升級空間大且四季度業績有保障估值合理的行業，如汽車、保險、零售、白色家電。

中投證券︰投資者應重點把握板塊的輪動機會

央行今日公布的《2010年前三季度金融統計數據報告》顯示，9月份增加人民幣貸款5955億元，略超市場預期，表明市場流動性較充裕。另外海關總署公布的9月份數據顯示，我國進出口值2731億美元，環比增長5.6%，再創歷史新高，可見國內經濟正逐步復蘇，這些因素將支持A股持續走好。今日大盤藍籌股整體表現依然較強，對股指正面影響大，預計明日市場仍將維持強勢，不過因大盤已連續5 天上漲，且上證指數已逼近年線位置，上方面臨的拋售壓力逐步增強，盤中震蕩將會加劇，投資者應重點把握板塊的輪動機會。操作上建議投資者持股為主，也可結合盤中震蕩調整持倉，繼續持有或逢低吸納新能源、動力電池等新興產業優質品種。而短線累計漲幅較大的有色、煤炭等品種逢高可適當波段操作，三季報業績已預虧或預計大幅下降品種逢高可減持。

方正證券︰大盤突破年線是趨勢

A 股市場回顧與後市展望︰短期內，大盤雖有挑戰年線可能，但難以一蹴而就越過，年線壓力不容忽視，需回調蓄勢整理，經過蓄勢整理，再突破年線，目前從滬深300和深成指走勢看，突破年線是趨勢。外盤評述︰美聯儲會議紀要表明還會維持美元頹勢，一段時期內，美股和大宗商品還會維持高位運行，即便出現調整，也僅是技術性的振蕩整理。

操作策略︰目前，美元貶值造成輸入性通脹壓力增大，可逢低關注有色、石化、化工、農業，以及“十二五規劃”相關受益股，繼續深度挖掘“千年寒”概念。

看空機構

國泰君安︰震蕩或會有所加劇

目前市場的熱點由煤炭、有色轉向銀行、地產，未來新興產業可能成為新的熱點。市場熱點如能順利切換，行情還能繼續走向深入。周三市場成交量有所放大，兩市繼續呈現放量強勢格局，便於大市值藍籌股的炒作。不過在連續上漲之後，震蕩可能會有所加劇，操作上不宜過於追高，可選擇漲幅較小的藍籌品種等待熱點的輪換。

海通證券︰短期市場或有所回調

央行公布了9月份的金融運行數據，新增貸款數據接近6000億元，按照全年7.5萬億的目標來計算，剩下來的三個月將控制在4000億元/月的水平，貨幣投放壓力仍然比較明顯，這可能也就是央行本周對6家放貸較多的商業銀行采取差別準備金率的原因所在。盡管市場將該消息理解成為加息延後甚至不加息，但是寬松貨幣的持續時間還是需要謹慎看待的。換句話說，目前可能經歷的是年底之前貨幣相對寬松的階段，接下來的資金面將有一定的下降，對行情的延伸造成一定的影響。

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FINT[PFSTBMX,52,5203,520316,65,6506]

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