花旗：太陽能族群Q3表現將優於大盤 維持買進茂迪、昱晶

台灣太陽能晶片、電池廠商8月持續創造營收新高表現，營收月增6%，年增118%，花旗環球證券出具最新產業報告，預期第4季中國的晶片、模組廠商供給仍持續緊俏，而在下半年強勁的營收、獲利之下，太陽能族群第3季表現將優於大盤，重申「買進」茂迪(6244-TW)、昱晶(3514-TW)，看好其各自的長期發展與股價上檔空間。

花旗環球指出，台灣太陽能廠商8月總體營收月增6%，其中小型晶片廠商進步最多，而來自台灣的總體營收來到140億元，年增118%，比2008年的高峰還高出55%；預期9月太陽能族群在供應鏈產能、價格皆更高之下，營收將持續成長。

花旗環球表示，綠能(3519-TW)、中美晶(5483-TW)、新日光(3576-TW)與中國主要單晶矽晶圓供應商卡姆丹克(Comtec Solar)等太陽能大廠，皆已先後以現金購股權(cash issue)與發行全球存託憑證(GDR)來滿足其資本支出、營運資金需求，在許多大廠2011年的資本支出計畫募資情況良好之下，募資計畫幾近完成。此外，受惠於2007-2008年擴產計畫的進行，多晶矽供應商未來6-12個月的產能將增加。

花旗環球指出，在2009年基期低之下，今年太陽能族群營收年增超過100%，預期族群動能仍強勁，但在今年基期高之下，2011年成長放緩；加上國際研調機構Gartner指出，在價格調整的下檔壓力之下，PV太陽能輸出2011年成長將放緩至個位數，預期茂迪、昱晶等低價生產者將掌握強勁的客戶滲透率。

同時，花旗環球也表示，在近期拜訪中國幾家太陽能廠商，確認客戶已對價格有更高的確定性，並急著在年底的需求旺季之下建立庫存水位之下，對太陽能族群下半年表現仍看多；但預期在太陽能晶片供應問題緩解之下，2011年多晶矽的平均售價恐將下滑，其中由於韓國供應商客戶目標不同，受到衝擊將最小。