倫元投顧盤後－跌深過後先作第一支腳轉折!

本波台股的殺盤，主要是籌碼面的鬆動引發的信心危機，再加上受到歐洲債信風暴的外患及個股利空的衝擊影響，如華映的全額交割股利空、遠東集團的SOGO案及台新金的檢調搜索二次金改利空等內憂，內憂外患夾擊之下，台股短短15天跌幅高達15.7%，跌點1315點為全球股市之最，既然此波為籌碼面所鬆動引發的賣盤，起因在籌碼就需觀察籌碼面的恐慌賣壓有否得到渲洩，從融資大減幅可讓台股出現籌碼賣壓的暫時告一個段落，其中在2月5日及2月6日二日大減120億的融資減幅，也同時宣告7080點就是籌碼鬆動的恐慌低點，當日出現132點的長下影線，而在2月8日，外資持續大賣157億，指數卻小漲3點，也可說明低接買盤進場的味道，而今日指數在短線超跌行情中跌深反彈，上漲145點，成交量雖不足，但年前止穩已初步得到確認。由籌碼面及技術面來觀察，融資由6100時的2037億增至1/20約增加36%，這是指數6100點以來融資增幅首度超過指數漲幅，這與去年4164-7084漲升段狀況類似(資增幅超過指數漲幅)，當時回檔約千點 (13.89%)，代表此次拉回 (到7080指數跌15.66%)是籌碼面轉差後合理的走法，只要近期融資開始快速下降，指數不再重挫(類似2/5及2/6狀況)，則有利反彈走勢的形成；再者，半年線也扣在去年8月6800點左右，半年線無立即反轉向下風險，年線目前上揚到6950，代表就7080點已可得出為波段低點轉折，至少跌深過後先作第一支腳的轉折。盤面上的選擇，可留意跌深籌碼經過沉澱的個股抱股過年的機會，持股水位以五成以下為基準，保留五成以上現金可適時進可攻退可守的操作策略。

蔡宗園分析師

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