股指期貨推出將使基金操作策略呈幾何級增長

中國證監會期貨監管一部副主任彭俊衡認為，股指期貨的推出對基金公司運營來說機遇與挑戰并存，該創新產品推出后，基金交易策略的豐富程度將呈幾何級數增長。

彭俊衡是在昨日舉行的“中國證券投資基金業年會（2010）”上作出上述表示的，他介紹，股指期貨在全世界資本市場上的歷史只有不足30年，我國從10年前開發股指期貨產品，目前已完成包括市場框架、交易規則、投資者準入等在內的推出前的各項準備工作。

“股票指數、利率、外匯等三大金融期貨中，我國利率、外匯的市場化程度都還比較有限，考慮先推出股指期貨是因為我國股票指數的形成完全是市場化的。”彭俊衡說，盡管我國啟動股指期貨遲了30年，但為時并不晚，“現貨市場的發育程度是股指期貨推出的基本前提條件，近年我國大力推動資本市場基礎性制度建設，目前已經使股指期貨推出具備了較好的條件。”

彭俊衡表示，股指期貨推出，將為基金管理人引入T+0、雙向交易、套期保值、風險管理等一系列操作思路和方式，隨著市場不斷發展，基金交易策略的豐富程度將呈幾何級數增長，包括跨越套利、期限套利等操作策略都將走入基金管理人視野。

他認為，股指期貨推出從基礎層面為接下來的產品創新打下了基礎，這不僅對基金，而是對整個股票市場的參與者都會帶來一系列影響。

彭俊衡說，股指期貨推出后運行規律如何，市場表現、市場特征怎樣，基金基于此將開發何種產品，如何調整操作策略，還都需要經過實踐和市場檢驗。