滬深300仿真交易期貨合約1月11日午評

滬深300指數1月11日大幅高開后震蕩走低，股指期貨仿真交易當月合約升水109.74點，升水水平繼續收斂。

滬深300指數1月11日大幅高開后震蕩走低，收報3,513.26點，漲33.13點或0.95%。滬深300權重股漲跌互現，前20權重股合計貢獻指數約19.0點，其中金融地產股貢獻指數約17.6點，能源股貢獻累指數約1.8點。

板塊方面，券商類股上漲，中信證券(600030)漲5.02%、海通證券(600834)漲3.70%。中國證監會表示，國務院已原則同意開展證券公司融資融券業務試點和推出股指期貨品種。其中，融資融券將按照試點先行、逐步推開的原則，擇優選擇優質證券公司進行首批試點，并根據試點情況和市場狀況，逐步擴大試點范圍；股指期貨方面，證監會將統籌上市前的準備工作，包括發布股指期貨投資者適當性制度、明確金融機構的準入政策、審批股指期貨合約以及培訓、開戶等工作，上述工作預計需3個月左右。這兩項創新業務將在提高經紀收入、增加利息收入、革新自營模式等多方面對券商業績產生正面貢獻。從其他市場的經驗來看，融資融券的推出有助于提高市場交易的活躍程度和增加交易量，從而有利于增加證券公司的經紀傭金收入。同時，融資融券有利于證券公司增加利息收入來源。證券公司在開展融資融券業務的時候，不僅可以通過向客戶融出自有資金和證券而收取利息，而且可以獲得轉融通環節和融資融券環節的利息差。此外，融資融券一定程度上有利于提高行業的集中度。《證券公司融資融券業務試點管理辦法》中規定“客戶只能與一家證券公司簽訂融資融券合同，向一家證券公司融入資金和證券”以及規定從事該業務的券商必須為最近6個月的凈資本均在12 億元以上的創新類券商，一些優質客戶可能會因為需要做融資融券而轉投到試點券商，因此獲得該業務牌照的試點券商有望擴大客戶資源和市場占有率。同時，股指期貨業務也將對券商股產生正面影響。首先，股指期貨將直接為控股期貨公司的券商帶來分享期貨經紀業務收入的機會。而股指期貨的推出可能會對股市交易量造成短期影響，中長期則會使股票市場和期貨市場交易量均顯著增長。其中，創新類的大券商由于具有試點先發優勢，從而優于中小券商。

地產類股下跌，萬科A(000002)跌0.77%，金地集團(600383)跌1.72%。繼09年12月9日國務院辦公廳宣布營業稅優惠“到期”、12月14日出臺打擊投資投機購房“國四條”、12月17日財政部等五部委出手打擊囤地后， 國辦近日下發《促進房地產市場平穩健康發展的通知》，強調金融機構在繼續支持居民首次貸款購買普通自住房的同時，要嚴格管理二套房貸，抑制投資投機性購房需求。對已利用貸款買房、又申請購買第二套（含）以上住房的家庭（包括借款人、配偶及未成年子女），貸款首付比例不得低于40%，利率嚴格按照風險定價。至此，二套房貸政策回到了2007年9月，即上一輪樓市調控開始時的水平。中國政府重申二套房首付比例不得低于四成，貸款利率嚴格按照風險定價外，還表示將進一步加強和改善房地產市場調控，穩定市場預期，促進房地產市場平穩健康發展。其內容包括：加快中低價位、中小套型普通商品住房建設；增加住房建設用地有效供應，提高土地供應和開發利用效率；加大差別化信貸政策執行力度；繼續實施差別化的住房稅收政策，嚴格執行購買普通住房與非普通住房、首次購房與非首次購房的差別化稅收政策等。

電子信息類股上漲，同方股份(600100)漲4.86%，東軟集團(600718)漲6.38%。1-11 月，規模以上電子信息制造業工業增加值同比增長3.8%，增速比1-10 月提高1.3個百分點。其中，11月工業增加值增長14.4%，比10月提高7.2個百分點，與同期全國工業的差距由年初的相差近10個百分點縮小至4.8 百分點。而近期全球經濟數據基本向好，電子行業復蘇的基礎依然堅實。LED、液晶材料、被動元件、內存依然是市場熱點。國內元器件出口首次實現月度增長，外需處于持續的恢復之中，這些因素均支撐電子板塊行情的延續。

股指期貨仿真交易合約皆高開后震蕩走低，當月合約升水109.74點。各仿真交易期貨合約午盤均上漲，其中IF1002漲幅最小，漲0.65%；IF1006漲幅最大，漲2.86%；IF1001和IF1003分別漲0.80%和2.69%。中國證監會上周五宣布，國務院已原則同意推出融資融券試點和股指期貨。受此影響，上午銀行、券商等權重股表現強勢，帶動現貨指數震蕩走高。目前年報預期向好、融資融券、股指期貨等創新業務即將推出、未來新股發行節奏可能放緩利好因素，均有利于現貨指數延續反彈趨勢。不過數據顯示，央行上周凈回籠資金量升至1370億元，創十周來新高。至此，央行公開市場操作已經連續13周凈回籠，累計回收貨幣高達8510億元。此外，央行上周四同時上調了三個月央票和正回購的利率水平。央行明顯透出貨幣緊縮信號和近期房地產政策調整等因素，或使現貨指數近期上行過程中震蕩加劇。各仿真交易合約仍維持高升水交易，或說明考慮到出口回暖帶動經濟穩步復蘇，通脹預期與人民幣升值預期增強流動性等因素，市場對現貨指數中后期走勢保持樂觀。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 3,593.11 3,513.26 33.13 0.95
IF1001 3,647.00 3,623.00 28.80 0.80 -109.74 20,332 15,026 -51
IF1002 3,825.00 3,795.20 24.40 0.65 -281.94 21,138 5,843 297
IF1003 4,445.00 4,150.00 108.60 2.69 -636.74 44,470 41,537 -492
IF1006 4,312.00 4,378.00 121.80 2.86 -864.74 42,099 19,947 -77

(陶瑋瑋 撰稿)

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