為IPO鋪墊,天平保險電銷增兩倍

“法人股大王”劉益謙實際控制的專業車險公司天平保險正在朝著IPO方向邁進。自2007至2009年連續三年盈利后，天平保險內部預計2010年的盈利還將大幅增長。

記者近日從天平保險內部獲悉，截止到2010年上半年，被天平保險視為核心業務的電話車險已實現財務保費1.45億元，同比增長208%，超過去年全年電銷保費收入，在電話車險業務前期投入很大的前提下，已基本實現盈虧平衡。

從2009年下半年開始，電銷車險成為財險行業越來越熱的渠道，藍海正逐漸成為紅海。“幾年前當我們進入這個市場的時候，市場上就已經有了一批相當有實力的保險巨頭，我們可以說是在縫隙中找到了適合我們生長的模式和市場。”天平保險董事長胡務感慨道。

與這番話形成對應的是，天平保險已將拓展電銷確定為其發展的戰略方向，將電銷提升到戰略渠道的高度，結合已久經市場考驗的外包模式，以及新興網絡銷售，建立多元化渠道。

今年上半年，天平保險的電銷保費已占其總保費的8.3%，部分分公司甚至超過40%。在所有渠道中，電銷占比排第三，高于經紀業務。渠道占比的上升，除了特色的經營模式，天平保險的“專業化”定位成為關鍵。

而天平保險在電銷業務上的發力，則被視為其為即將而來的IPO的有力鋪墊。目前，天平保險已與國泰君安簽署了《股票發行上市輔導協議》，換言之已進入上市輔導期。

而劉益謙控制的天茂集團剛剛完成了對天平保險八千萬元的增資行動。與1元/股的初始投資額相比，此次天茂集團對天平保險的增發價為5元/股，對應的市盈率為19.23倍，市凈率為4.53倍。從國際可比公司看，財險公司的市盈率約15至20倍，市凈率約1.5至2倍。顯然，從市凈率來看，這個估值不算便宜。

不過，業內人士認為，如一切順利，天平保險就可能在今年下半年或者明年完成上市計劃，而從目前中國A股上市保險公司看，保險公司的市盈率約為30至40倍，市凈率約為4至5.5倍。劉益謙獲利之豐厚完全可以預見。