【大行言論】大摩投資︰周線突破向上，市場還在多方手中

周五，繼美國量化寬松政策落定之後，投資者預期寬松政策還將延續，隔夜外圍股市、期市接連創出新高，刺激A股各指數大幅高開，但由於短線拋壓加重，股指全天維持高位震蕩走勢。盤面上，黃金、煤炭、有色、稀土永磁等強勢資源股紛紛高開低走，一時間股指大幅下滑，順勢回補前期跳空缺口；供水供氣、工程建築、造紙印刷、計算機等板塊後來居上，位居漲幅榜前列；權重方面金融、地產兩大板塊穩健向上，其中工商銀行大漲近5%，為股指帶來較大支撐。全周來看，滬指周漲幅5.06%，站上3100點大關，

影響市場重要消息解讀，1、歐洲央行在11月4日宣布，維持1％的基準利率不變，但並未明確給出下一步退出刺激政策的時間表。英國央行貨幣政策委員會宣布，維持基準利率於0.5%的歷史低點不變，同時維持量化寬松政策的資產購買規模於2000億英鎊不變。日本央行11月5日宣布，繼續維持基準利率零至0.1%不變，同時，不擴大新量化寬松規模。及美國量化寬松之後，歐洲、日本央行紛紛跟進，引發投資者流動性依然充沛的預期。2、下周，兩市共有1632.34億股合計1.929萬億元市值的限售股將解禁上市，而本周盡管有27只創業板限售股解禁，但解禁市值僅為877.09億元，和下周解禁量相比無疑是小巫見大巫。 其中，中國石油解禁市值高達1.873萬億，佔下周解禁總量的97%，下周將有10只首發機構配售股解禁上市，其中贛鋒鋰業、國騰電子收盤價較發行價分別上漲190%和168%，而另外四家公司漲幅也均超過7成，預計部分機構逢高套現可能性較大。由於限售股股東是大股東中國石油集團，因此預計中國石油解禁拋壓不足慮。值得注意的是，這10家首發機構配售股昨天的收盤價較發行價均有較大漲幅。參與網下配售後獲得較大浮盈往往使得機構套現沖動較大，投資者需值得警惕。

整體來看，自股指回探2950點支撐之後的本輪小波段上漲行情，基本上處在全球貨幣政策走向的左右之下，雖然中國、澳洲、印度等新興市場出現政策收緊動作，但也是基於經濟轉向穩健通貨膨脹預期增強的背景之下，歷史上每次政策轉向從緊的初期，相關資產、資源品的價格基本處於上升階段，而鑒於美國第二輪量化寬松政策的實施，歐洲、日本本周也相繼宣布繼續維持較低基準利率不變，這又增強投資者認為短期內流動性充裕的局面很難改變的預期。針對下周市場，可以肯定的是消息面的影響力將逐漸消減，市場的方向將重回基本面和技術面，基本面上，三季報業績良好，宏觀經濟數據也進一步樂觀，唯一值得憂慮的就是CPI的走向。技術面上本周市場繼前兩周周K線收出十字星之後，出現向上突破之勢，下周依然具備沖高動能，注意3150點附近阻力情況。另外臨近年末，以央企為主的重組題材股，符合十二五發展方向的新興產業個股以及低估值成長藍籌股將成為市場的熱點，市場在震蕩上升中的投資機會將此起彼伏。

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FINT[PFSTBMX,52,5203,520316,65,6506]

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