希臘國家銀行融資計劃令銀行股承受重壓

在希臘國家銀行宣布28億歐元融資計劃之后，由于市場擔心其它銀行也會效仿，希臘各大銀行股價在8日大幅下挫。

綜合媒體9月8日報道，在希臘國家銀行（National Bank of Greece，NBG）7日出人意料地宣布28億歐元的融資計劃之后，由于擔心其它銀行也會有同樣舉動，希臘各大銀行股價在8日承受巨大壓力。

NBG表示，新的資金鞏固計劃就是價值18億歐元的完全包銷股權，它分為直接股權和可轉換股權票據。NBG還將拆分土耳其Finansbank至少20%最成功的部門，具體將視市場條件決定。

融資的時機和規模出乎市場意料。經紀商預計的規模不超過15億歐元，即使市場參與者理解NBG希望在其它銀行宣布融資之前完成融資，仍對此感到意外。

NBG管理層8日告訴分析師說，他們近期沒有并購計劃，“也不會與其它銀行進行談判”。但是如果市場環境得到改善，額外的資本緩沖將為NBG提供“戰略上的靈活性”。

新資金將幫助NBG償還政府在流動性支持計劃中購買優先股的3.5億歐元資金，但是融資計劃的金額比那要高出很多。

瑞銀（UBS）分析師Alexander Kyrtsis說：“NBG融資的目的是為了將資本率增強400個基點，以加強資產負債表并改善資本市場進入條件。”

NBG在7月順利通過歐盟的壓力測試，但是希臘衰退的加深導致壞賬不斷上升，提高了對額外資本的需求。

聯系到它在希臘政府債券組合的損失，評級機構下調其評級以及本地債券市場的賣出，就知道為什么第二季度凈利潤同比減少了68%。

IBG-Marfin Analysis的銀行業分析師Louis Nikolopoulos說：“或許新資金可以提升市場對NBG放貸的信心，以及緩解存款者的擔憂，確保他們的存款是安全的。即使管理層聲明近期沒有并購計劃，但是他們仍有大量盈余和儲備資金，當時機和目標合適時就可采取行動。”

與所有希臘銀行一樣，由于自2009年11月主權危機以來，銀行間市場一直不對當地銀行放貸，NBG高度依賴于歐洲銀行的流動性準備金。

到格林威治時間11:15，NBG股價大跌7.4%報9.63歐元，這主要是由于融資計劃將稀釋現有股東的權益。美國銀行（Bank of America）估計每股收益將被稀釋25%，而瑞銀則表示最高可稀釋30%。

但其它銀行家也不能幸免。美國銀行美林的分析師Johan Ekblom說：“NBG宣布融資計劃可能將對希臘總體金融穩定性提供支撐，還將給希臘同行增加壓力迫使其進行融資。因此，我們不應對希臘銀行在短期表現不及其同行而感到意外。”

希臘銀行板塊指數下跌3.6%。比雷埃夫斯銀行(Bank of Piraeus)下跌3.5%報4.08歐元，Eurobank跌2.9%報5.19歐元，阿爾法銀行（Alpha Bank）跌2.9%報5.27歐元。

Kyrtsis說：“我們相信對NBG來說這在戰略上是正確的，我們應該關注融資的戰略意義而不是盈利被稀釋。”

(陳紹國 實習編譯)

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